迈科期货：12月19日早评

　　第1页: 紧张情绪稍有缓解，黄金价格低位盘整第2页: PTA早评：氛围稳中向暖，逢低试多为主第3页: 油脂领涨农产品第4页: 橡胶：保税区现货继续回升第5页: 白糖二次抛储价格走弱，棉纱进口挤占新棉难售第6页: 库存增加铜价震荡回落第7页: 支撑力度减弱 黑金偏弱调整

　　白糖：上周五原糖价格在周四大幅上涨的基础上再次收跌，但价格底部小幅抬升。技术指标呈现弱势，关注50%回撤支撑位有效性。中国发改委公布12月下旬第二次放储30万吨储备棉，竞拍底价依然为6000元/吨。此时放储多是考虑到年前的备货需求，但至目前白糖采购并没有出现明显的需求增加。新糖上市量不断增加，放储反而给市场增添供给压力。技术上，周五夜盘主力合约跳空低开，价格继续向下寻找支撑。

　　操作上，05合约空单持有，并可少量加仓。

　　棉花：美棉价格虽然再次收跌，但技术形态仍为横盘整理，价格在布林中轨线与上轨线之间运动，上方压力线72.2美分处仍有待突破。CFTC持仓方面，多头投机持仓增加至103645万手，再次达到历史高位，美棉看涨趋势日盛。中国方面，11月棉花进口量5.49万吨，同比下降35%；但棉纱进口17.88万吨，环比同比均大幅增加，下游挤占国产新棉销售。技术上，郑棉价格继续走低，弱势延续。

　　操作上，15700-16000区间操作。

　　李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部