倍特期货：12月9日解盘

　　股指快速反弹

　　观点：今日股市低开高走，上证收报3232.88点，上涨0.54%。深证收报10789.62点，下跌0.21%。沪深300收报3493.7点，上涨0.68%。市场方面，11月份CPI同比增长2.3%，创出年内高点，PPI数据同比上涨3.3%，创2011年10月份以来的新高，显示经济继续回暖。股市今日受到宏观经济数据利好的影响，大盘蓝筹股快速上涨。银行、建筑板块涨幅居前。我们认为目前蓝筹股对社会资本新引力较强，整体格局涨多跌少，今日反弹基本将之前利空引发的下跌回补，显示自身内在强势格局。但创业板中小板个股依然走弱，市场分化明显。所以股市维持慢牛格局。

　　交易策略方面，建议继续持仓股指期货多单，可换合约操作，IF1612合约换为IF1703。

　　(倍特期货 杜辉)

　　金银下探回升 银反弹态势未坏

　　【盘面评述】承接昨晚的低开调整势头，今天日盘交易中，沪金、沪银期价一度下探，随后震荡回升，收回了盘中下探跌幅。沪金日线报收低开的小阳星线，成交量萎缩，持仓量略增，从前20名持仓变化来看，多空均有增仓，多头增仓略多。日线上，期价围绕60日均线呈偏弱的横盘震荡，日线下调弱势略缓，但未有效改变。本周周K线报收小阳，短期周均线及MACD仍下行开口，下调态势未改；沪银日线报收十字小阴，成交量和持仓量双双萎缩，从前20名持仓变化来看，多空均有减仓，多头减仓略多。日线上，期价重心上移刺穿60日均线，5、10日均线及MACD上行开口，短线表现出反弹意愿。本周周K线报收中阳，表现为宽幅震荡态势，关注20周均线压力。

　　基本面上，欧央行延长QE，但单月购买规模缩小。美国近期经济数据整体向好，美联储本月加息概率依然较高。美元昨晚中阳后短线调整弱势化解。黄金ETF持仓再度下滑，基金对贵金属持仓兴趣仍在下降。综合来看，目前金银基本面的偏弱态还未得到明显的改变，短线按弱势震荡或反弹对待，其中白银反弹意愿略强。AU1706支撑268，压力271；AG1706支撑4180，压力4330。

　　【观点与操作策略】

　　观点：金阶段性调整，短线弱势震荡；银中期强势弱化，短线反弹。

　　策略： 金1706参考268-271区间短线交易；银1706以5、10日均线为止损轻仓短多。

　　(倍特策略分析师： 张中云)

　　PP高点再被更新

　　【盘面评述】PPP1705开盘9,160、最高9,510、最低9,120、收盘9,449，上涨3.73%，成交485,178手，持仓增加50,988至492,038手。5月合约日线七连阳，重心每日都被提高，七日间累计涨幅高达13.58%；周线上更是填补了2015年5月换月形成的跳空缺口，月线也已触及布林通道上轨。PP1701-PP1705价差-157(-)，PP1705-PP1709价差259(-16)，L1705-PP1705价差906(-8)。现货T30S出厂价：华北8800-9150、华东8900-9150(+200)、华南9300-9350(+100/150)、西南8950、西北8500-8600、东北8900(+100)。神华PP煤化工竞拍挂卖总量4778吨，成交率95.75%。

　　【观点与操作策略】石化轮番调涨对期货构成支撑，煤化工成交情况看市场需求较好，期货技术图形上日、周、月线均是多头指示，预计短期趋势仍将延续，操作上多单继续持有，以MA5为保护。

　　(倍特期货 陈吟)

　　郑醇偏强整理

　　【现货】：陕西2450，川渝2550，两湖2930，河南2800，内蒙2400，苏州2850，宁波3000，山东2750，华南2840，东北2500.

　　【盘面】 据卓创资讯，山东联泓新材料有限公司34万吨/年甲醇制烯烃装置再度降负荷至7成附近；南京惠生(南京)清洁能源其29.50万吨/年的甲醇制烯烃装置降负荷至7成。厂家表示目前基本产销平衡，近期未有原料外采计划。国内甲醇整体装置开工负荷为64.61%，环比下滑0.7%；西北地区的开工72.84%，环比下滑2.1%。沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇库存大幅下降至62.48万吨，整体沿海地区甲醇整体可流通货源继续下降至13.70万吨附近。国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工率在82.21%，较上周下降3.52个百分点。本周期内，因成本压力，部分装置降负或停车，导致国内CTO/MTO装置整体开工水平明显下滑。总的来看，供给端的缩减仍然给市场带来支撑，但由于原料价格的大幅走高，部分下游已经表现出成本压力甚至出现降负举动，需及时关注。短期来看，市场偏强氛围未变，多单继续提保护持有。

　　【操作建议】：基本面整体向稳，价格重心趋稳抬升，1705多单保护上提至2780.

　　(倍特期货 李闯)

　　玻璃库存持续消化

　　【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1288，河北德金1240，河北迎新1228，滕州金晶1500，湖北亿钧1460，武汉长利1480.

　　【盘面】据卓创了解，重点监测省份生产商库存总量为1888万重量箱，较上周四减少185万重量箱，减幅9.80%。本周国内浮法玻璃企业整体库存总量加速下滑，国内多地区货源供应紧张，甚至出现中下游客户抢货现象。从整个基本面来看，目前较大利空点仍在于淡季背景影响，扰动点在于黑色系，但我们可看到当前价格表现依旧坚挺持稳，国内浮法玻璃局部市场延续涨势，而且库存消化良好。对于后市的趋势上，我们给予整理趋上展望。

　　【操作建议】：继续关注黑色氛围节奏，成本端支撑因素尚强，1705多单依托1260继续持有。

　　(倍特期货 李闯)

　　郑煤持稳

　　【现货】：港口5500大卡指导价格参考：秦皇岛港山西优混595-605元/吨，京唐港595-605元/吨。秦皇岛港实际成交价：650-660元/吨(来源：卓创)

　　【盘面】：秦皇岛港口库存12.8日689万吨(12.7日696万吨)：截至12月日，沿海六大电厂平均库存量为1210.8万吨，平均日耗65万吨，可用天数18.6天。据卓创了解，近期各地煤矿事故频发，“史上最严”的煤矿安全大检查已经在内蒙古、陕西等地展开，且持续时间较长。据悉，目前鄂尔多斯、神木等地的多家煤矿已经开始停产。目前基本面整体依旧持稳，政策牵制背景下另市场情绪显得较为谨慎，不过从当前上下游实际数据上看，秦港库存攀升与大型煤企降价确实带来了一定压力。然另一方面，在产能不断释放的同时，重点煤企与重点电厂库存增加实则有限，整体显性压力并不大。此时尚未摆脱冬季用煤旺季，而且长协托底价也给市场带来了支撑，因此我们依旧看稳后期的煤炭市场。

　　【操作建议】整体持稳趋上氛围犹存，1705围绕60日线逐步逢低试多参与。

　　(倍特期货 李闯)

　　粕类报告前短线交易

　　【盘面评述】现货方面，今日豆粕现货价格山东日照跌20元3430元/吨，天津跌50至3450元/吨，秦皇岛跌30至3320元/吨，东莞跌50至3330元/吨。菜粕现货报价，安徽2500-2520元/吨，江苏连云港2500-2520元/吨，湖北宜昌地区2520-2540元/吨，营口2600，成都2350-2400元/吨。国内夜盘两粕减仓下行，尾盘小幅回升，截止到收盘豆粕1705合约收于2875，跌幅1.81%，菜粕1705合约收于2388，跌幅2.29%。

　　【观点与操作】外盘阿根廷天气转好和市场预估巴西大豆丰产令美豆受压回落。国内两粕前期建议以1705豆粕2880,1705菜粕2400作为参考，之上可维持逢低做多思维，下破该线，逢低做多思维暂缓，但下方空间暂不明，短线操作为宜。12月10日凌晨1点USDA公布月度供需报告，市场关注焦点为美豆库存和南美产量预估。两粕走势纠结，建议报告数据前暂以短线交易。

　　(倍特策略分析师：黄晓)