方正中期：12月09日早评

　　第1页: 螺纹钢或有极端回调波动 防范资金集中异动第2页: 铁矿石或延续跌势 防范极端减仓跌停洗盘

　　期货：螺纹钢1705周四夜盘大跌，收3291(跌103)，总减仓11万余手，成交量减少。前十名资金流向：昨日多头部分集中增仓，持仓量增加，集中度增加；空头部分增减换仓，持仓量微增，集中度微增。短期高位区多头主动大幅集中减仓，空头抛压小幅增仓，资金情绪波动较大，投机氛围浓厚，盘面快速回落。短期或有下探大波动，注意3200-3300区多空资金流向，防范资金集中减仓极端回调及洗盘波动。

　　现货：昨日唐山钢坯2870(0)持稳为主，铁矿石、焦炭维稳挺价；受唐山关停中频炉预期影响全国主要城市螺纹钢多维稳挺价，上海3320(0)，北京3050(涨10)成交一般。当前钢厂高炉开工率、产能利用率、粗钢日均产量仍相对较高，焦炭、高品位矿价较高，钢厂成本高位、大幅上调出厂价。全国展开中频炉关停行动、华北环保限产停产影响较大，市场支撑较强、高位成交一般；当前需求相对弱势形势下，市场情绪将受期货波动影响加大。

　　宏观及外盘因素：欧央行延长QE至明年12月，延长期每月购债规模减200亿欧元，德拉吉称如必要或扩大规模及延长期限，未讨论缩减QE。11月CPI今公布，涨幅或维持2时代；11月进出口增速转负为正，释放外贸回稳向好信号。11月原材料进口环比全线大涨，煤炭进口量18个月新高；出口八个月来首次转正。房贷大排查：理财资金违规入市问题突出，“绕道”资金料遭封堵。昨夜:美股新高，美元指数大涨，原油小幅上涨，美铜下跌，黄金延续跌势，今日钢铁产业品种或延续跌势。

　　简要策略：螺纹钢1705或有下探大波动，注意3200-3300区多空资金流向，防范资金集中减仓极端回调及洗盘波动；波段操作：持空20%资金仓位，突破3300平仓，若3150-3200区支撑较强则平空做多、延续弱势留空，若3300-3400区承压弱势回落则做空。操作细节可咨询中期钢铁产业部136-7209-7663。短线：持空30%资金仓位，突破3300平仓，若3150-3200区支撑较强则平空做多、延续弱势留空，若3300-3360区承压弱势回落则做空。

　　策略分析：当前受全国展开中频炉关停行动、华北环保限产停产、成本高位钢厂大幅拉涨影响市场低位支撑较强，投机炒作氛围浓厚，盘面冲高承压回落，防范非理性超涨后资金集中减仓回落大波动。操作上：强支撑区企稳后做多为主，非理性高位区承压弱势回落时可做空，注意关键区多空资金主动性，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示: 12.9(周五)9:30公布11月CPI同比、PPI同比。

　　近期严厉整治“地条钢”生产设备中频炉的清理行动范围扩大至唐山，全国展开中频炉关停行动(中频炉下游多为螺纹钢等建材)，京津冀及周边启动重污染天气预警，部分地区钢厂限产停产，短期内钢材供应下降，对螺纹钢市场影响较大。