瑞达期货：12月09日收评

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. 我国11月份进出口数据远超预期。

　　2. 今日将公布11月份CPI数据。

　　3. 欧央行将延长QE计划至明年12月份。

　　4. 日本不承认中国“市场经济国家”。

　　消息面分析：

　　国外：周四美国三大股指收盘均再创历史新高，欧洲主要股市则继续收涨，欧洲央行宣布将延长QE的期限，推动银行股延续涨势，美国公布的上周首次申请事业救济人数降至25.8万人，表明美国就业市场依然非常强劲，海外市场的波澜壮阔，或将为近期表现低迷的中国股市带来积极的影响。

　　国内：周四晚间消息面较为平淡。周五11月份CPI以及PPI数据将公布，CPI预计将有望维持在2%以上，PPI或将进一步平稳上升。

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　周三三大股指主力合约涨跌互现，IH1612逆市上涨0.29%。前20席位方面，三大期指多空持仓继续减持，IF主力合约买单减少1131手，卖单则减少1272手，多头虽有部分机构增仓，但幅度有限。IH1612多空持仓结构与IF基本一致，IC1612多方减持力度同样不及空方，总体反映出投资者对于市场未来走势并不悲观。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3530 3404] [3506 3428]

　　IH主力合约 [2396 2326] [2382 2353]

　　IC主力合约 [6568 6406] [6525 6438]

　　综合来看：

　　资金面，周四沪股通净流入6.46亿元，深股通净流入17.08亿元，外资情绪整体有所回暖。沪市两融余额则继续小幅回升至5578.01亿元，但净买入额则所回落。周四沪深300主力净流出41.88亿元，其中尾盘净流出13.20亿元。

　　技术面，周四沪指走势低迷，尾盘失守5日均线5日均线继续向下运行，20日均线则对指数形成了较强的压制，短期内技术面上涨的动能受到一定限制，但是市场震荡上行的格局仍未改变。三大股指方面，沪深300以及上证50继续保持较为平稳的走势，中证500虽再度跌破30日均线，但在前几日，60日均线已显示出其较好的支撑效果，回踩空间较为有限。

　　策略上，建议IC合约逢低轻仓做多，而IF以及IH采取高抛低吸区间操作，不建议追高，中期持仓观望。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1604.01 +0.05%

　　Shibor：O/N 2.2908 -0.12bp；1W 2.4908 -0.02bp；2W 2.6785 +0.35bp

　　质押式回购行情；R001 2.2125 +0.11bp；R007 2.3662 -2.81bp；R014 2.8023 +9.95bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行500亿元7天期逆回购、100亿元14天期逆回购、200亿元28天期逆回购。当日公开市场有1450亿逆回购到期，因此当日净回笼750亿。今日有2300逆回购到期。

　　[消息面]

　　中国11月出口同比增长5.9%，连降2月后首升；进口同比增13%；贸易顺差2981.1亿元，收窄12.9%。前11个月贸易顺差3.11万亿元，缩小5.8%。按美元计，11月进口同比增6.7%，为2014年10月以来最高增速；11月出口同比增0.1%，为八个月以来首次转正。今日将公布11月份居民消费价格指数(CPI)。多家机构预测，受蔬菜等食品价格上涨影响，11月份CPI涨幅可能小幅扩大，将继续维持在“2时代”。

　　[TF1703 CTD券测算]

　　[T1703 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，出口改善，通胀预期小幅上行，但不改债市紧张持续缓和，期债下行动力不足。