瑞达期货：12月09日收评

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　　1贵金属

　　消息方面： 1、欧洲央行维持利率不变，宣布延长QE，明年4-12月每月购买600亿欧元资产，将低于当前800亿欧元/月的购债规模。2、美国12月3日当周首次申请失业救济人数降至25.8万人，脱离26.8万的五个月高位，并连续第92周低于30万人的门槛，为自1970年以来的最长周期。 3、日本第三季经济增幅被大幅下修，因资本支出和库存双双萎缩。

　　现货市场：12月8日，上海现货9999金报266.55元/克，涨1.80元/克；上海现货9999银报4095-4105元/千克，涨75元/千克。

　　仓单库存：12月8日，上期所黄金仓单报1383千克，与上一日持平；上期所白银仓单报1885070千克，日增2764千克。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至12月8日黄金ETF持仓量为860.71吨，较上一交易日减2.96吨；截至12月8日iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10761.66吨，较上一交易日持平。

　　行情总结：欧洲央行宣布维持利率不变并延长QE，之后德拉吉发表偏鸽派讲话，并宣布改变相关QE规则。受此影响欧元大幅下跌推高美元指数，黄金承压下挫。操作上建议沪金1706合约268.5元/克做多，止损267元/克。沪银1706合约4220元/千克介入多单，止损4190元/千克。

　　2锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，报收2693美元/吨，较上一交易日收盘价跌2%。

　　现货方面：12月8日SMM现货0#锌报价为22710-22810元/吨，均价跌250元/吨。据SMM报道, 现货市场冶炼厂及贸易商正常出货，锌价小幅回落，部分下游逢低略采，整体成交略好于昨日，但依旧不佳。

　　消息面：1、近日，嘉兴检验检疫局水陆口岸接到进口铅、锌矿石的报检，数量为3个20尺柜的集装箱，重量为7500多千克，金额为30000多美元。随着我国经济建设发展和自然环境保护要求的不断深入，铅矿、锌矿资源性矿产品进口量会不断放大，嘉兴水陆口岸此后将会有批量的矿石货物入境。2、本溪钢铁集团第三冷轧厂1870mm连续热镀锌机组(CGL1870)正式投产，该项目的电气控制系统和传动系统的调试工作由东芝三菱电机工业系统(中国)有限公司与其日本母公司东芝三菱电机产业系统株式会社合作完成。

　　库存方面：截至到12月8日，LME伦锌库存438975吨，日减375吨；沪锌库存报152731吨，较前一周增778吨。

　　观点总结：受欧洲央行维持三大利率不变，延长QE并改变相关规则影响。欧元大幅下跌推升美元走高，伦锌承压下挫，沪锌主力合约也大幅跳水，目前暂获20日均线支撑。操作上建议沪锌1702合约暂时观望。

　　3铅

　　外盘走势：隔夜伦铅震荡走低，报收2300美元/吨，较上一交易日收盘价跌0.86%。

　　现货方面：12月8日SMM现货1#铅报价为20700-20850元/吨，均价较上一日涨100元/吨。据SMM报道，上海市场货源相对紧张，现货升水依然较高，下游畏高，询价热情稍有降低，整体交投较昨日趋淡。

　　消息面：1、河北省日前印发修订后的《河北省重污染天气应急预案》，新修订的应急预案，将启动Ⅲ级应急响应后工业企业最低15%的减排比例提高为最低减排20%；启动Ⅰ级应急响应后，最低减排比例由原来的30%以上提高到40%。2、中国11月进口同比(按人民币计)增13%，预期3.6%，前值3.2%。 中国11月出口同比(按人民币计)增5.9%，预期-1%，前值-3.2%。 中国11月贸易帐(按人民币计)2981亿，预期3200亿，前值3252.5亿。

　　库存方面：截至到12月8日，LME伦铅库存187275吨，与前日持平；沪铅库存报20310吨，较前一周增1195吨。

　　观点总结：隔夜欧洲央行宣布维持三大利率不变，延长QE并改变相关规则。受其影响欧元大幅下跌推升美元走高，伦沪两市期铅均承压回落，但沪铅仍维持偏强格局，当前市场受资金炒作影响，波动较大。操作上建议沪锌1702合约暂时观望。

　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉周四升至约一周高位，受美国出口销售数据强劲支撑，但美元上涨限制期棉的升幅。ICE 3月期棉合约收高0.37美分，或0.52%，报每磅71.42美分。交易区间为70.9-71.95美分，后者为12月1日来最高。

　　消息面：

　　1、根据美国农业参赞发布的最新报告，虽然印度新棉上市推迟，但2016/17年度印度棉花收获前景依然看好，棉花产量预计达到587.8万吨，和美国农业部的预测持平，期初和期末库存预计分别为255.4万吨和279.3万吨，比USDA的预测高17.2万吨和28万吨。

　　2、截至2016年12月7日，2016棉花年度全国共有907家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达到13473396包，305.1451万吨，其中新疆762家棉花加工企业，公证检验达13215400包，299.3460万吨；内地145家加工企业，公证检验达257996包，5.7991万吨。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为15907 元/吨，较上一交易日下跌2元。

　　仓单库存：交易所注册仓单800张，有效预报2205张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：美期棉因美国出口销售数据强劲支撑，周四收高。国内方面，新棉加工即将结束，预计2016/17年度中国棉花产量调至472万吨左右，总体来看产销缺口依旧巨大，且年底纺织企业进入补库阶段，需求量较大，但储备棉的投放提前进度公布，从而对新棉售价有所抑制。技术上，1705合约高开低走，日布林线收口，期价下破布林线中轨，预计短期将是区间振荡整理格局。操作上，建议15500-16000元/吨区间交易。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周四走弱，但守在略高于上周所及的四个月低位之上，因美元兑一篮子六种主要货币上涨。3月原糖期货合约收跌0.18美分，或0.9%，报每磅19.45美分。盘中交投区间为19.33-19.82美分。

　　消息面：

　　1、贵港日报消息，贵港市2016／2017年榨季糖料蔗收购继续采用蔗糖价格挂钩联动、二次结算的管理方式，首付价定为每吨480元，对应制糖企业一级白砂糖平均含税销售价格每吨6470元，挂钩联动价系数值维持6％不变。

　　2、乌克兰糖业协会Ukrtsukor周二表示，截至目前，乌克兰已利用甜菜生产白糖约174万吨，计划产糖200万吨。

　　现货方面：柳州中间商新糖报价7000元/吨，报价不变，成交一般；部分集团新糖厂仓报价7050元/吨，成交一般。南宁中间商陈糖报价6960元/吨，上调80元/吨，成交一般；部分集团陈糖仓库报价6900元/吨，上调20元/吨，成交一般；新糖厂仓报6940-6990元/吨，上调10元/吨，成交一般。

　　仓单库存：交易所注册仓单2810张，有效预报19299张。

　　总结：ICE原糖期货持续在19美分上方振荡运行。国内市场，各地已经陆续进入开榨旺季；但年度产销缺口依旧巨大，且国家严控进口，加大打击走私力度；今年春节提前到来，节前补货需求加剧白糖供应紧张局面；以及广西提高甘蔗收购价格，成本增加支撑糖价高位运行。技术上，郑糖1705合约增仓放量，连续回调后呈现反弹，承压于10日均线下方，预计郑糖短期将是振荡偏强走势。操作上，建议背靠20日均线，短期逢低买多。

　　3豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四四个交易日来首次下跌，跌幅逾2%，因阿根廷喜迎降雨，且植物油价格急挫激发了获利回吐。CBOT 1月大豆期货合约下跌22美分，为9月23日以来最大跌幅，收报每蒲式耳10.27美元。1月豆粕期货合约跌6.8美元，报每短吨313.7美元。1月豆油期货合约下跌0.67美分，报每磅37.26美分。

　　消息方面：

　　1、有消息称，特朗普将任命俄克拉荷马州总检察长Scott Pruitt为美国国家环境保护局(EPA)局长，部分交易员担心这可能限制对以大豆和玉米为原料的生物燃料油的需求。

　　2、美国农业部周四公布的出口销售报告显示，12月1日止当周，美国2016-17年度大豆出口销售净增146.17万吨，高于100-130万吨的预估区间。

　　3、据巴西咨询机构AgRural近日表示，作为巴西头号大豆产区，马托格罗索州到明年1月底可能会收获超过700万吨的新豆。

　　现货方面：12月8日，净粮收购价格集中在3600-3800元/吨，个别地区高蛋白价格在3900元/吨附近。山东日照地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3430元/吨。另厂：43%蛋白：3420元/吨。江苏连云港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：1月20日-2月20日：3350元/吨。山东日照地区：工厂报价，一级豆油7270元/吨。张家港地区：贸易商报价，一级豆油7330元/吨。

　　仓单方面：大豆20135张，持平；豆粕5000张，持平；豆油23944张，持平。

　　观点总结:美国国家环境保护局(EPA)局长任命可能影响生物燃料需求，且有消息称阿根廷迎来降雨，美豆和美豆油隔夜联袂下跌，拖累国内油脂油料走势。从主力合约看，连豆1705合约减仓回落，短线涨势放缓，关注10日均线支撑情况，建议观望；豆粕1705合约连续走低，短线维持区间走势，建议在2900附近轻仓短空，止损2930元/吨，目标2810元/吨；豆油1705合约跟随外盘回落，继续在7000元/吨上方振荡调整，预计短期下跌空间有限，建议多单谨慎持有，跌破7000元/吨止损离场。

　　4棕榈油

　　外盘走势：马来西亚毛棕榈油期货周四连续第二日下跌，追随芝加哥期货交易所(CBOT)和中国大连其他油品的跌势。BMD基准2月毛棕榈油期货收低0.9%，报每吨3,113马币。

　　消息方面：

　　1、根据对八位交易商、种植业者和分析师的调查，11月棕榈油产量预计下滑2.8%，至163万吨，因新鲜棕榈果的产油率仍受到去年厄尔尼诺破坏性天气的影响。尽管产量下降，但马来西亚11月棕榈油库存料创五个月来最大月度增幅，出口重挫盖过了产量下滑的影响。

　　2、联昌国际银行(CIMB)在周末发布的月度行业报告中指出，马来西亚11月底毛棕榈油库存预计环比增加11%，至175万吨。

　　现货方面：12月8日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油6790元/吨。广州地区：工厂报价，24度棕榈油6990元/吨。东莞地区：旺旺报价，24度棕榈油6700元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油6820元/吨。张家港地区：工厂报价，24度棕榈油6920元/吨。福建地区：工厂报价，24度棕榈油6780元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单2000张，较上个交易日减少500张。

　　观点总结：10月底马棕库存处于八年来同期最低水平，市场调研结果显示，11月出口下降幅度盖过产量，11月底预期库存增加，可能导致短期棕榈回落调整，但是11-12月进入季节性减产周期，阻止库存攀升幅度，预计库存即使增长，也将处于往年同期低位水平，棕榈油下跌空间有限；国内豆油库存持续下滑，棕榈库存保持历史低位，国内油脂表现坚挺。技术上，棕榈油1705合约低开下跌，近期有调整需求，不过预计下跌空间有限，关注6150-6200元/吨一带，建议中线多单谨慎持有，跌破20日均线止盈离场。

　　5菜籽类

　　外盘方面，周四，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场下跌，因为美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆及制成品市场走软。截至收盘，1月期约收低7.10加元，报收522.20加元/吨；3月期约收低7.30加元，报收527.90加元/吨；5月期约收低8加元，报收532.20加元/吨。

　　消息面：据加拿大统计局报告显示，2016年加拿大油菜籽产量预计为1840万吨，基本上与上年持平。2016年加拿大油菜籽平均单产预计达到创纪录的42.3蒲式耳/英亩，打破2013年创下的前期历史纪录40.6蒲式耳/英亩。不过收获面积减少6.6%，为1920万英亩。

　　现货方面：据布瑞克数据，广东菜籽粕2560元/吨，价格持稳；福建进口菜油7430元/吨，价格持稳。

　　交易所仓单：菜籽，0张，+0；菜粕，900张，+0；菜油，8261张，+0。

　　小结：美豆回落，拖累国内菜粕期货价格。菜油抛储竞拍热情高，菜油期价走强，市场开始担忧后期供应缺口。技术上，油菜籽1707合约交投清淡，不建议交易；菜粕1705合约跟随美豆期货回落，下方关注40日线支撑，建议日内交易为宜；郑油1705合约高位调整，有进一步回调压力，建议中长线多单继续持有，稳健型投资者可部分减持多单，止损7300。

　　6鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据显示,12月8日全国主产区鸡蛋价格继续反弹，均价3.08元/斤，较昨日上涨0.05元/斤。其中山东地区均价最高为3.19元/斤，辽宁地区均价最低2.93元/斤。

　　交易所仓单：0张，+0。

　　小结：现货蛋价偏弱运行；期货近月合约已提前探顶回落向现货回归，资金转而推高5月新主力合约，但5月的基差压力已较大。技术上，鸡蛋1705合约高位回调，下方关注40日线支撑，建议日内交易为宜，高位空单继续持有，止损5日线。