瑞达期货：12月08日早评

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　　1贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金震荡走高，报收1173.69美金/盎司，较上一交易日收盘价跌0.02%；伦敦银震荡走高，报收17.128美金/盎司，较上一交易日收盘价持平。

　　消息方面：1、中国11月黄金储备为5924万盎司(约1842.57吨)，与前值持平；中国11月黄金储备697.85亿美元，前值753.48亿美元。2、加拿大央行维持基准隔夜利率0.5%不变，符合预期。加拿大央行决议声明显示，全球经济条件已经如10月份预期的那样得到强化，不确定性仍然没有消退，这已经损及商业信心，破坏贸易伙伴的投资。

　　现货市场：12月7日，上海现货9999金报264.75元/克，跌0.24元/克；上海现货9999银报4020-4030元/千克，跌5元/千克。

　　仓单库存：12月7日，上期所黄金仓单报1383千克，日增510千克；上期所白银仓单报1882306千克，日增8167千克。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至12月7日黄金ETF持仓量为863.67吨，较上一交易日减6.23吨；截至12月6日iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10761.66吨，较上一交易日持平。

　　行情总结：隔夜美元震荡收跌，基本回吐周二涨幅，美元技术面仍然偏空。黄金受振小幅反弹，但黄金ETF仍在减仓，金价维持低位震荡不变。操作上建议沪金1706合约268-272元/克区间交易，各止损1.5元/克。沪银1706合约40日均线上方逢低买入，止损4170元/千克。

　　2铜

　　外盘走势:隔夜伦铜承压下滑，其中3个月伦铜收跌0.72%至5830美元/吨，大幅削减周一的涨幅，目前伦铜跌破M5和M10的支撑，短期回调风险加大，下方支撑5700美元/吨。持仓方面，12月6日，伦铜持仓量为37.6万手，日减1298手，近一周伦铜持仓时增时减，显示多空交投谨慎。

　　行业资讯：秘鲁10月铜产量为218685吨，同比跳增37.7%，银自由港麦克伦铜金旗下Cerro Verde矿场。

　　现货方面：据SMM报道称，12月7日上海电解铜现货报贴水30 -升水40元/吨，平水铜成交价47340-47550元/吨。持货商力挺现铜报价，主因大型贸易商对好铜惜售，报价偏少。投机商逢盘面低价时采买，支持起今日现铜成交量。然而，下游的裹足不前及个别贸易商持续低价甩大量湿法铜，令湿法铜继续低水平，报贴水200-贴水170元/吨。持货商对后市依然持有偏多信心，现铜报价的升水状态或维持。

　　库存方面：截止12月7日，LME铜库存报225925吨，日减3575吨，略低于年内库存均值23万吨，创下年内8月19日来的新低，年内库存高点为379175吨；截止12月2日，上期所沪铜库存报135363吨，周剧减8700吨，为四周来首次减少，显示短期国内库存压力小幅回落。

　　观点总结：隔夜沪铜主力承压重挫至47080元/吨，受多头逢高获利了结及油价下滑打压。短期铜价在高位陷入振荡整理，显示上涨乏力，高位回调风险加大，操作需偏谨慎。建议沪铜1702合约可于46300-47500元间高抛低吸，止损各600元/吨。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝冲高回落，其中3个月伦铝微涨0.29%至1712美元/吨，较日内高点1736美元/吨下滑1.38%，跌破近一周来的低位振荡整理走势，凸显其下跌意愿明显加大，但1700美元/吨一线的技术支撑仍有效。

　　行业资讯：美国铝业近日表示，正在评估上周澳洲波特兰炼厂停电，迫使电解槽停产造成的影响，并称面临“很大挑战”。

　　现货方面：据SMM报道，12月7日上海现铝成交集中13440-13460元/吨，对当月贴水80-10元/吨。期铝当月跌跌不休，冶炼厂竞相抛货，持货商恐慌情绪浓厚，现货贴水持续下压，市场买方更具有话语权，盘面未见止跌迹象，中间商保持观望态度，下游企业按需采购，无须增加自有库存，整体成交仍较冷淡。氧化铝价格持续上涨，电解铝利润极度压缩，直逼行业成本价，后市关注现货贴水扩大趋势。

　　库存方面：截止12月7日，LME铝库存报2113375吨，日减少4950吨；截止12月2日，上期所铝库存报72155吨，周续减3207吨，远低于年内库存均值20万吨，再创2007年9月28日来的低点。

　　操作策略：隔夜沪铝主力振荡收跌至13040元/吨，收盘价再创近期新低，有望进一步下探寻求支撑，目前沪铝较11月创下的高点14850元累计下滑近12%，持续下跌之后，需警惕技术修正需求。建议沪铝1702合约可于12950-13150元区间高抛低吸，止损各80元/吨

　　4锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，报收2748美元/吨，较上一交易日收盘价跌2.43%。

　　现货方面：12月7日SMM现货0#锌报价为22960-23060元/吨，均价跌80元/吨。据SMM报道, 现货市场，冶炼厂及贸易商正常出货，进入12月份，消费偏淡，下游拿货较少，市场整体成交清淡，不及昨日。

　　消息面：英国10月工业产出环比-1.3%，预期0.2%，前值-0.4%；同比-1.1%，预期0.5%，前值0.3%修正为0.4%。英国10月制造业产出环比-0.9%，预期0.2%，前值0.6%；同比-0.4%，预期0.7%，前值0.2%修正为0.1%。

　　库存方面：截至到12月7日，LME伦锌库存439350吨，日减450吨；沪锌库存报152731吨，较前一周增778吨。

　　观点总结：受英国工业产出不及预期影响，触发伦锌夜盘大量多头获利了结。受此影响操沪锌主力合约大幅减仓下行，后市延续偏强震荡走势。操作上建议沪锌1702合约暂时观望。

　　5铅

　　外盘走势：隔夜伦铅震荡走低，报收2320美元/吨，较上一交易日收盘价跌1.96%。

　　现货方面：12月7日SMM现货1#铅报价为20600-20750元/吨，均价较上一日涨250元/吨。据SMM报道，期盘震荡反弹，市场观望情绪较浓，持货商继续挺价，现货对期盘维持升水，整体交投依然较淡。

　　消息面：1、2016年10月份铅蓄电池出口量为1641.59万只，环比下滑5.68%，同比下滑6.16%。2016年1-10月铅蓄电池出口量累计为1.66亿只，同比下降6.79%。2、2016年10月份铅蓄电池进口量为79.31万只，环比下滑3.10%，同比下滑17.75%。其中，起动型铅蓄电池进口量16.53万只，环比上升2.56%；其他类型铅蓄电池62.77万只，环比下滑4.49%。另2016年1-10月铅蓄电池进口量累计为730.89万只，同比下滑14.54%。3、英国10月工业产出环比-1.3%，预期0.2%，前值-0.4%；同比-1.1%，预期0.5%，前值0.3%修正为0.4%。英国10月制造业产出环比-0.9%，预期0.2%，前值0.6%；同比-0.4%，预期0.7%，前值0.2%修正为0.1%。

　　库存方面：截至到12月7日，LME伦铅库存187275吨，日减400吨；沪铅库存报20310吨，较前一周增1195吨。

　　观点总结：受英国工业产出不及预期影响，LME基金属盘普遍走弱。受此影响操沪铅主力合约减仓下行，但仍在均线系统支撑之上。操作上建议沪锌1702合约暂时观望。

　　6镍

　　外盘走势：隔夜伦镍承压重挫，跌幅明显高于其他基本金属，其中3个月伦镍重挫1.76%至11410美元/吨，跌回均线交织处运行，显示市场短期逐步消化菲律宾可能关停更多镍矿的提振。

　　行业资讯：SMM调研，2016年11月中国镍生铁产量3.73万镍吨，环比增4.9%，同比增30.2%，实物量环比增1.53%，同比增19%。

　　现货方面：12月7日SMM1#电解镍成交价为93950-94450元/吨，成交均价日跌575元/吨。早盘金川镍现货较无锡主力合约1701贴水100元/吨，俄镍贴水400-300元/吨成交。期镍高位运行，下游拿货意愿仍低，成交清淡，少数贸易商前期有收低价货源，日内报价较低，成交尚可，但多为贸易商接货，主流成交区间93700-94800元/吨。

　　库存方面：截止12月7日， LME镍库存报368850吨，日减60吨，接近于2014年10月2日来创下的次低水平(359166吨)，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止12月2日，上期所镍库存报103748吨，周减1322吨，为连减七周，但该库存仍接近于近期创下的历史高点，上市之初沪镍库存仅1万吨。

　　操作策略：隔夜沪镍主力合约承压重挫至94930元/吨，显示高位上涨乏力，但目前期镍勉强运行于均线组之上，短期谨慎偏多思路维持。操作上，建议沪镍1705合约可背靠94000元之上谨慎持多。