西部期货：11月14日商品早评

　　第1页: 市场大洗牌 石化短期下跌难免第2页: 市场风险剧增 螺纹振幅加大

　　走势回顾

　　原油价格继续下跌。OEPC日内公布月报显示，10月份OPEC组织仍在增加产量，而主要的原油消费国中国的原油进口增幅在收窄，供给过剩依然较为严重.WTI12月原油原油期货收跌1.25美元，跌幅2.80%，报43.41美元/桶，创9月中期以来收盘新低，上周累跌约5.4%，落得连续第三周下跌。布伦特原油期货收跌1.09美元，跌幅2.38%，报44.75美元/桶，创8月份以来收盘新低，上周累跌1.8%，落得连续第四周下跌。

　　随着多项政策限制出台，煤炭市场出现小幅回落，石化品种周五震荡反复，。LLDPE主力1701盘中反复，最终上涨45收于102750元/吨，持仓37万手，成交量73万手。聚丙烯1701冲高回落，最终涨252元至9070元/吨，持仓50万手，成交量53万手。

　　基本面分析

　　原油市场：

　　1、美国油服贝克休斯：美国至11月11日当周石油钻井增加2台，至452台。至11月11日当周天然气钻井减少2台，至115台，至11月11日总钻井减少1台，至568台。

　　2、美国11月密歇根大学消费者信心指数初值91.6，创5个月新高；预期87.9，前值87.2。美国11月密歇根大学消费者现况指数初值105.9，预期103，前值103.2。美国11月密歇根大学消费者预期指数初值82.5，预期77.5，前值76.8。

　　美国11月密歇根大学1年通胀预期初值2.7%，前值2.4%。美国11月密歇根大学5年通胀预期初值2.7%，前值2.4%。

　　3、据媒体援引多名知情人士，OPEC与俄罗斯及其他非OPEC产油国之间的会议由11月26日推迟至11月28日；会议仍以确定稳定原油市场的联合行动计划为目标。

　　4、OPEC 10月月报：维持2017年全球原油需求增长预期115万桶/日不变。将2017年对OPEC原油需求预期上调10万桶/日至3269万桶/日。预计2017年非OPEC石油供应增长23万桶/日，上期月报预计增长24万桶/日。预计2017年全球石油市场过剩95万桶/日，上期月报预计过剩80万桶/日。根据第二信源，OPEC 10月原油产量增长24万桶/日至3364万桶/日。伊朗称10月产量增至392万桶/日，增速为制裁结束以来最高水平。OPEC第二信源判断伊朗增产至369万桶/日。将2016年非OPEC国家产量增长预期下调10万桶/日。

　　塑料市场：

　　亚洲乙烯下跌后平稳，CFR东北收于995美元/吨，CFR东南亚收于980美元/吨。亚洲乙烯下跌15-35美元/吨，收盘价格触及九个月低点。一周前亚洲丙烯下降40-60美元/吨，这进一步抑制了本周的市场气氛。

　　1、PE现货市场：石化市场昨日震荡走强，低库存背景下厂家价格高位平稳，高价位成交不畅，线性主流10000-10200元/吨。

　　PP市场：“两桶油”库存低位，市场高价拉涨乏力，部分商家获利回吐，拖累市场主流报盘。但厂家挺价意向浓厚，商家多谨慎观望。推拉丝徘徊8600-9200元/吨，共聚徘徊9200-9600元/吨。

　　总结

　　近期市场风险因素频发，而OPEC限产细节仍是关注重点，若协议始终无法达成，低油价周期还将在今年冬天再次出现。但随着价格接近40美元，低油价导致的需求增加和OPEC国家对低油价的“强烈抵触”，将对油价起到支撑作用。原油中期宽幅震荡格局延续。

　　周五夜盘国内市场上演“血洗行情”，多数品种盘中波幅接近10%，石化品种今日或深幅调整。石化现货市场周五依然坚挺，低库存背景下厂家价格高位平稳，线性主流10000-10200元/吨；PP “两桶油”库存低位，部分商家获利回吐，拖累市场主流报盘。但厂家挺价意向浓厚，商家多谨慎观望。推拉丝徘徊8600-9200元/吨，共聚徘徊9200-9600元/吨。

　　操作建议：

　　LLDPE:预期今日跌幅较深，修复基差。

　　PP:短期下跌概率大，空头思路为主。