广州期货：11月09日商品期货日评

　　动力煤跌停带动沪铝走弱

　　盘面走势：

　　11月8日，现货货源偏紧令现货升水上涨，但午后动力煤跌停令沪铝主力1701先扬后抑，收于13355元/吨，跌0.30%。成交量减少36418手至30.2万手，持仓量增加7044手至21.2万手。

　　资金方面：

　　沪铝主力合约1701交易排名显示前20名多头增持3654手至66513手，空头增持1813手至17833手。今日资金流向偏多。

　　现货方面：

　　据SMM，上海成交集中14470-14490元/吨，对当月升水400-410元/吨，无锡成交集中14460-14480元/吨，杭州成交集中14520-14540元/吨。五地社会库存略减，持货商控制出货，挺升水意愿强，流通货源偏紧，中间商看涨现货价格，现货升水重回400元/吨，并不急于转手出售手上货源，中间商仍旧活跃，下游畏高按需采购。其中，杭州由于库存较少，市场难寻货源，下游企业担心后面价格仍将上涨，询价接货意愿略积极。

　　今日华南市场成交集中在14740-14760元/吨，较华东地区升水260-300元/吨。今华南市场持货商挺价出货，中铝系货源高开价格，但市场接货情绪有所好转，华南当地铝棒价格也由贴水转为升水100元/吨附近，因此今日华南地区整体成交尚可。

　　库存方面：

　　今日上期所铝库存仓单为2349吨,较前一日无变化。境内期货库存处于低位，利好铝价。

　　截至11月7日，LME铝库存为212580吨，较上一日减少5275吨。LME铝库存减少，利好外盘。

　　行业消息:

　　中国海关总署公布的数据显示，中国10月未锻造铝和铝材出口量为35万吨，低于9月的39万吨，表明外需持续减弱。消息利空。

　　10月全国广义乘用车销量同比增长了20.7%，狭义乘用车销量增长22.5%。乘联会称，这体现了2016年车市的前低中高后稳的增速走稳的超强走势特征。汽车行业强劲的需求短期将利好铝价。但据国务院发展研究中心， 如果从长期角度来说，今年如此高的增速肯定是不可持续的，且不排除2016年有透支未来一两年消费增速的可能。所以，从长期来看，汽车需求将会减弱。

　　综合研判：

　　现货量小幅增加，但依旧紧缺，成本上涨，下游需求趋稳定，利好铝价。技术上看，K线有较长的上影线，KDJ指标空头排列，MACD红柱变短，预计沪铝主力走势震荡，运行区间13200-13600。同时关注现货到货量对升贴水的影响。仅供参考。