广州期货：11月09日商品期货日评

　　广州期货日评：A股小幅收涨 煤炭板块大跌

　　投资策略

　　期限 建议

　　短期 在供给侧改革效应下，黑色系的上下游相关板块的个股表现突出，投资者可抓住机会短线操作，逢低买入；三季度经济数据基本保持稳定，政治局会议对四季度政策偏向市场“去杠杆”，稳健货币而加大财政政策的刺激力度，流动性对股市有较大影响，关注人民币贬值对市场带来的负面影响，可适当配置板块蓝筹股。

　　中期 结构性交易的博弈机会，投资驱动＋结构改革稳步推进，不过操作可能短期化结构化，预计

　　中短期市场核心波动区间为2900-3350；国企改革、PPP项目、一带一路、债转股稳步推进，未来仍有上升空间，投资者可逢低吸纳；

　　长期 中长期来看，经济 L 型走势，全年走势难以出现趋势性投资机会，慢就是快，防御性板块、

　　黄金、原油等实物皆可配置，全年A 股走势核心波动区间为2500-3650。

　　五、风险注意

　　事件 详细

　　汇率 人民币汇率贬值势头猛，央行有意引导贬值【谨防汇率贬值无序】

　　通胀 货币政策总体呈现稳健【谨防通胀大幅回升抑制货币宽松空间】

　　改革 供给侧改革推进缓慢，经济小周期复苏【因政策刺激所致，或不利于改革的攻坚】

　　外围市场 美国大选、意大利公投进程对全球股市影响持续加深【预防外围市场黑天鹅对A股影响】