瑞达期货：10月12日期货早评

　　第1页: 金融期货第2页: 三大股指期货仓位、资金动态第3页: 2国债期货第4页: 金属产品第5页: 农产品第6页: 能源化工

　　金属产品

　　1贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金震荡走高，报收1252.93美金/盎司，涨0.02%；伦敦银震荡走高，报收17.465美金/盎司，涨0.04%。

　　消息方面：1、根据彭博统计的数据，全球黄金ETF持仓量上周五(10月7日)增加9.1吨至2,046.4吨。此外，世界最大黄金ETFSPDR Gold Shares的资产也增至8月中旬来最高。2、CNN/ORC对观看辩论的电视观众的调查显示，57%的受访者称希拉里获胜，支持特朗普的为34%。3、人民币兑美元中间价报6.7098，上一交易日中间价报6.7008，16:30收盘报6.7028，23:30收盘报6.7044。

　　现货市场：10月11日，上海现货9999金报272.86元/克，跌0.34元/克；上海现货99.99银报3925-3935元/千克，涨5元/千克。

　　仓单库存：10月11日，上期所黄金仓单报912千克，涨0千克；上期所白银仓单报1649937公斤，增15701公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至10月11日黄金ETF持仓量为958.9吨，日增0吨；截至10月11日iShares Silver Trust白银ETF持仓量为11232.93吨，日增0吨。

　　行情总结：人民币兑美元贬值创6年新低，激发黄金保值需求。但受美元指数走强影响，金价上行受限，预计贵金属偏弱震荡。操作上建议沪金1612合约271-275元/克区间交易，各止损1.5元/克，沪银1612合约3930-4030元/千克区间交易，各止损30元/千克。

　　2铜

　　外盘走势:隔夜伦铜承压下滑，部分削减本周涨幅，其中3个月伦铜下滑0.39%至4825美元/吨，目前伦铜有效向上突破，其下方技术支撑关注4750美元/吨。持仓方面，10月10日，伦铜持仓量为32.3万手，日减1390手，显示短期多空交投仍反复，铜市人气低迷。

　　行业资讯：据悉，福建资金山日处理4.5万吨铜矿项目建成投产，紫金矿业矿产铜产量将在今年突破15万吨。

　　现货方面：据SMM报道称，10月11日上海电解铜现货对当月合约报升水120元/吨-升水180元/吨，平水铜成交价38040-38140元/吨。沪期铜大幅反弹，38000元/吨以上成交略显匮乏，市场心态有所分化，整体现铜升水坚挺心态较昨日略显不足。下游在节后刚需补货后，今日畏高入市较为有限，成交以中间商为主，市场供大于求特征明显。

　　库存方面：截止10月11日，LME铜库存报349350吨，日减1325吨，连减八日，但仍远高于年内库存均值21.7万吨，年内高点为379175吨；截止9月30日，上期所沪铜库存报107058吨，周剧减23722吨，创下去年7月末来的新低，且远低于年内库存均值22.9万吨，显示国内库存压力远弱于国外。

　　观点总结：隔夜伦铜承压下滑，因美元指数强势反弹，而原油期货承压回调，同时沪锌大幅下挫亦脱离铜价下行。但技术上，期铜维持上涨格局，暂仍维持偏多思路。沪铜1612合约可背靠37500元之上谨慎持多，目标38500元。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝承压下滑，大幅回吐前日涨幅，其中3个月伦铝下滑0.62%至1680美元/吨，日收盘价接近于近两个月来的高点，目前伦铝上涨格局犹存，上方反弹阻力关注1710美元/吨。

　　行业资讯：美国铝业预计2016年欧洲和中国市场的重型卡车、拖车和汽车产量增长将被北美市场下滑温和抵消。

　　现货方面：据SMM报道，10月11日上海现铝成交集中13410-13430元/吨，对当月升水130-150元/吨。虽然节后铝锭到货4.4万吨，少于预期，但由于集中到达无锡3.1万吨，以及随换月临近，无锡持货商换现意愿日渐强烈，由甘铝引领了今天的甩货行为，现货报价节节下行，导致中间商的谨慎情绪，买涨不买跌的下游企业延续观望情绪，仅按刚需采购。市场终于打破卖方市场格局。

　　库存方面：截止10月11日，LME铝库存报2116725吨，日减3400吨，该库存接近于2008年12月18日创下的低点(2068925吨)；截止9月30日，上期所铝库存报83775吨，周剧减19302吨，为连减两周，远低于年内库存均值22.9万吨，再创年内新低，且创下2007年10月12日来的新低。

　　操作策略：隔夜伦铝承压下滑，因美元指数强势上涨，而美原油期货自高位回落，短期期铝持续走高后多头逢高获利需求增强，需警惕技术回调可能。建议沪铝1612合约多单部分减持，并背靠12450元之上逢低多，入场参考12550元附近，目标12800元。

　　4锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，报收2251美元/吨，跌0.02%。

　　现货方面：10月11日SMM现货0#锌报价为18160-18260元/吨，均价跌230元/吨。据SMM报道现货升水与昨日持平；炼厂正常出货；贸易商积极报价，市场交投较活跃；锌价下跌，下游采购回暖；市场整体成交活跃。

　　消息面：多元化矿产商Vedanta资源公司称，在截至2016年9月30日的上半财年，该公司在印度的锌产量达到318,000吨，同比减少约33%；印度生产部门的铜产量同比增加3%至97,000吨，赞比亚的铜产量则同比减少1%至47,000吨；铝产量同比增加27%至296,000吨。

　　库存方面：截至到10月11日，LME伦锌库存457150吨，日减125吨；沪锌库存方面，截至10月11日，沪锌库存报158317吨，较前一周减16955吨。

　　观点总结：沪锌持续上涨在高位引发获利盘平仓，加上近期国内密集的房地产调控政策，预计沪锌短下行。技术上沪锌主力合约夜盘下破多日均线，MACD指标零轴上方形成死叉，BAR柱由红转绿。操作上建议沪锌1612合约17760元/吨抛空，止损17910元/吨。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2360元/吨，涨30元/吨；广州报价2760元/吨，涨20元/吨；北京报价2380元/吨，持平；福州报价2420元/吨，涨80元/吨。

　　消息：(1)房地产税草案已经有了 最快明年提交全国人大 (2)住建部：1-9月全国棚户区改造开工577万套 (3)央视调查：煤价半年翻一番 货车排队进行疯狂抢购 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价56.8美元/吨，涨0.8美元/吨

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为56633吨，-3895。

　　小结：隔夜RB1701合约窄幅整理。华东钢厂普遍上调10月中旬出厂价，带动整体市场气氛。操作上建议，回调择机买入，止损参考2280。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报505元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报448元/吨，涨5元/吨；印度62%粉矿报390元/吨，持平。

　　消息：根据交通部公布的数字，前三季度全社会货运量增速回升，铁路月度货运量增速两年多来首次由负转正，高速公路货运量增长加快，快递业务量增速超过50%。 铁路货运量在8月实现了1%的增速，扭转了2014年以来该项数字的负增长态势，这在很大程度上反映出经济存在阶段性“企稳”迹象。从目前的情况来看，9月铁路货运仍将快速增长。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0手，持平。

　　小结：隔夜I1701合约小幅回调。国产矿主产区市场价格稳，进口矿现货价格稳中探涨，干散货海运市场大幅上涨。操作上建议，回调买入，跌破400止损。

　　7焦煤

　　现货市场：唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)出厂价报1110元/吨，较昨日持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)报1250元/吨，较昨日持平。

　　消息面：随着山西焦煤炼焦煤价格上调的确定，山西地区各大矿亦相继上调炼焦煤价格，于11日开始执行。其中山东能源和兖矿11日上调气精煤50元/吨，混煤30元/吨。

　　库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0张，持平。

　　小结：隔夜JM1701合约减仓上涨；国内炼焦煤市场偏强运行，预计短期内保持强势；操作上建议，多单继续持有，止损参考1025。

　　8焦炭

　　现货市场：一级冶金焦天津港报价1650元/吨(平仓含税价)，较昨日持平。准一级冶金焦唐山报价1560元/吨(到厂含税价)，较昨日持平；天津港报价1550元/吨(平仓含税价)，较昨日持平。二级冶金焦唐山报价1505元/吨(到厂含税价)，较昨日持平；天津港报价1500元/吨(平仓含税价)，较昨日持平。

　　消息面：焦炭现货市场高位持稳，市场交投良好。10日华北、华东、西南部分钢厂上调采购价50-200元/吨，库存持续下降，补库需求支撑焦价。

　　库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0张，持平。

　　小结：隔夜J1701合约减仓上涨；焦炭现货市场高位持稳，市场信心仍较足，短期之内易涨难跌。操作上建议，多单继续持有，止损参考1335。

　　9镍

　　外盘走势：隔夜伦镍承压回调，其中3个月伦镍下滑0.95%至10440美元/吨，略低于节前的10480美元/吨，目前伦镍有效企稳于均线组之上，显示下跌风险释放后，上涨意愿有所攀升，短期上下阻力和支撑关注10200美元-10900美元/吨。

　　行业资讯：2016年9月中国电解镍产量约为15261吨，较8月份产量15101.68吨增长1.05%。2016年前9个月总计生产电解镍131517.35吨。

　　现货方面：10月11日SMM1#电解镍成交价为81150-81400元/吨，成交均价较10日上涨1050元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1611升水50-100元/吨，俄镍平水成交，国内俄镍货源紧，部分贸易商已无俄镍报价，金川俄镍价差进一步缩窄，但俄镍实际成交不如金川，镍价逐渐企稳，下游有所采购，成交较昨日稍有好转，金川公司上调出厂价至81500元/吨，上调幅度1100元/吨。主流成交区间81150-81550元/吨。

　　库存方面：截止10月11日，LME镍库存报360792吨，日减36吨，接近于2014年10月2日来创下的次低水平(359166吨)，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止9月30日，上期所镍库存报110955吨，周续减778吨，为连减两周，但该库存接近于历史高点，上市之初仅为1万吨。

　　操作策略：隔夜伦镍承压微跌，因原油期货自高位回落，但菲律宾仍将加大对镍矿产商的管理，减少对环境的破坏，使得菲律宾镍矿供应的不确定性犹存，仍将提振镍价。操作上，建议沪镍1701合约可背靠81500元之上谨慎持多，目标关注83500元/吨。