瑞达期货：9月23日期货早评

　　第1页: 金融期货第2页: 国债期货第3页: 金属产品第4页: 农产品第5页: 能源化工

　　能源化工

　　1PTA

　　隔夜市场：原油期货周四继续上涨，因前一日美国原油库存水平意外减少且美元走软。

　　NYMEX 10月原油期货上扬0.98美元，或2.2%，收报每桶46.32美元，日高在46.52美元。 隔夜PTA1701合约下跌0.13%，收于4764元/吨。

　　消息面：1、21日亚洲PX价格上涨5美元，报于772美元/吨FOB韩国和793美元/吨CFR中国。2、虹港石化150万吨PTA装置21日重启，目前装置提升负荷中，厂家货源自用为主，部分外销。

　　现货价格：受到美联储不加息影响，今日PTA期货价格上涨，现货市场价格坚挺，报盘意向维持在4630-4640元自提附近，递盘维持在4600元自提附近，目前商谈商谈基差维持在160-170元附近，现货价格在4610-4620元自提，目前成交有限。

　　库存数据：交易所仓单为3267张，较上一交易日持平，有效预报为5493张。

　　观点总结：俄罗斯支持各大产油国签署协议安抚了市场情绪，国际原油期货涨跌互现，亚洲PX报价小幅下调，按加工费500元/吨折算动态成本在4510-4620元/吨左右。国内PTA开工率处于64%左右，部分检修装置计划重启，PTA现货市场价格偏弱整理，下游买气不足。涤丝市场行情持稳，聚酯工厂产销数据整体平淡。技术上，PTA1701合约小幅收跌，期价测试10日线压力，下方考验4700一线支撑，短线延续震荡走势。操作上，短线4700-4850区间交易。

　　2连塑

　　消息面：1、9月21日四大地区部分石化库存在6.6万吨左右，较上一统计日9月14日库存减少8千吨左右，跌幅10.7%左右。

　　原料价格：日本石脑油CF日本报405.75元/吨，涨15.75；石脑油FOB新加坡报43.58美元/桶，涨1.76。乙烯CFR东北亚报1180美元/吨，持平，CFR东南亚报1050美元/吨，持平。

　　现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1140美元/吨，跌10；中东报1129美元/吨，跌10；国内市场价格小幅下跌，华北大庆报8800元/吨，持平；华东余姚吉林石化9250吨，持平；华南报9150元/吨，跌50。西北独山子报8900元/吨，跌100。

　　仓单数据：11819

　　观点总结：前期受装置检修影响，整体开工率下滑，但随着装置逐步复工，预计市场供应缓慢增加，再加上9月份交易所仓单库存流入市场，短期造成一定的供应压力，市场处在去库存阶段，下游金九银十启动缓慢，限制了价格的上涨动力。LLDPE1701合约震荡收跌，下方关注8500-8600一线支撑，上方测试8800附近压力，短期维持区间震荡，建议暂且观望。

　　3PVC

　　消息面：1、 宁夏英力特PVC今日暂稳报价，电石法5型料现出厂执行6200元/吨承兑，3型料执行6350元/吨承兑。厂区25万吨/年装置开工8成，货少价高。

　　价格：1、日本石脑油CF日本报405.75元/吨，涨15.75；石脑油FOB新加坡报43.58美元/桶，涨1.76。乙烯CFR东北亚报1180美元/吨，持平，CFR东南亚报1050美元/吨，持平。

　　现货市场：国内部分PVC现货市场价格基本持平。华北电石法报6470元/吨，涨50；乙烯法报6730元/吨，涨60；华东电石法报6750元/吨，持平，乙烯法报6920元/吨，持平。华南电石法报6660，持平，乙烯法7000吨的，持平。原料价格基本持平，华东报2700元，持平，西北报2240元，持平。

　　仓单数据：9279

　　观点总结：受物流运输管制及电石供应不足影响，电石价格上调，对PVC成本支撑走强，再加上PVC整体社会库存不多，期价小幅贴水现货等多重利好影响，推动期价走强。技术上，PVC1701放量增仓，震荡收涨，下方测试五日线附近支撑，上方测试6300附近压力，短期有望维持区间偏强震荡，建议依托五日线多单继续持有。

　　4PP

　　消息面： 1、本周内国内主要石化库存较上周小幅增加0.4%左右，主要石化及中间商库存较上周下跌2.7%。

　　原料价格：日本石脑油CF日本报405.75元/吨，涨15.75；石脑油FOB新加坡报43.58美元/桶，涨1.76。乙烯CFR东北亚报1180美元/吨，持平，CFR东南亚报1050美元/吨，持平。丙烯中国到岸价870美元/吨，持平。

　　现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东地区报950美元/吨，持平，中国到岸价报950美元/吨，持平。国内市场价格基本持平，华北齐鲁石化T30S报7800元/吨，持平；华东上海7800元吨，持平；华南大庆报8000元/吨，持平。

　　仓单数据：14712

　　观点总结：终端受原料价格较高，利润跟进不足影响，需求有限，目前市场仍有多套装置检修且部分装置降负荷生产，市场供应力度有限，但交割月，交易所库存流入市场，短期对市场或有一定的压力，预计价格维持区间震荡。PP1701合约震荡收跌，下方关注7000整数关口支撑，上方测试7400附近压力，短期维持在7000-7400区间震荡，建议区间逢低做多交易。

　　5橡胶

　　隔夜市场：原油期货周四继续上涨，因前一日美国原油库存水平意外减少且美元走软。 NYMEX 10月原油期货上扬0.98美元，或2.2%，收报每桶46.32美元，日高在46.52美元。隔夜沪胶1701合约上涨2.12%，收于13475元/吨。

　　消息面：1、8月日本合成橡胶产量增加，顺丁增幅较大。2、债权人计划出售锦湖轮胎股份。

　　现货市场：上海市场15年国营全乳报价在11400-11450 (+450/+450)元/吨左右；越南3L报价11800-11900(+500/+500)元/吨；15年泰国3号烟片13600-13650(+300/+200)元/吨；人民币混合胶11700-11800(+200/+200)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片51.25(+0.38)泰铢/公斤；泰三烟片54.63(+0.82)泰铢/公斤；田间胶水49.5(+0.5)泰铢/公斤；杯胶44(+1)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价11700元/吨(+200) ；顺丁橡胶市场价12900元/吨(0)。

　　仓单库存：交易所仓单报295900吨，增加540吨。

　　观点总结：目前国内轮胎厂全钢、半钢开工率均稳定在7成附近，高于去年同期水平，且重卡市场销量同比均有所增加，显示下游整体需求表现较好。从流通环节来看，截至9月中旬，青岛保税区橡胶库存下降11.5%，为近5年新低；国内全乳胶价格明显贴水混合胶，有利于交易所库存流出，老胶仓单得到解决。泰国原料价格继续上行，新胶供应仍较为紧张；而合成胶近期大幅上涨为天然橡胶价格提供支撑。利多的基本面推动下，短期沪胶1701合约或表现偏强，但需警惕期现价差回归风险，关注13700附近压力，建议在12900-13700区间交易。

　　6甲醇

　　消息面：1、中煤龙化25煤制甲醇装置9月17日起检修10天左右。2、兖矿榆林能化60煤制甲醇装置19日点火，目前负荷恢复中。3、内蒙古博源95天然气1#装置因原料问题停车，重启时间不定；2#装置9月3日停车检修，预计近期重启。4、9月，上海焦化甲醇最新出厂报价在2000元/吨(合同价)，较8月份价格相比下调50元/吨，目前厂家3套共计100万吨/年装置运行平稳，日产2400-2500吨左右，执行长期合约为主。

　　现货市场：江苏太仓地区现货卖盘价格在1940-1950元/吨附近，买盘价格在1925元/吨。9月下旬卖盘价格在1940元/吨，买盘价格在1935元/吨。甲醇期货小幅阴跌，港口库存高位，现货价格小幅下滑。

　　仓单库存：交易所仓单报100张，有效预报4076张。

　　观点总结：西北主产区的国泰、兖矿、远兴、奥维乾元、咸阳化学的装置检修及不稳定，导致主产区产量减少，而煤制烯烃装置主要集中在西北地区，后期甲醇供应可能会出现局部性的紧缺问题。港口地区本周到港量不多，在15万吨左右，但近期国外部分装置出现问题，后期进口量或将减少。临近国庆长假，下游或将备货，加上部分装置检修，预计整体社会库存或将出现下降趋势，郑州甲醇1701合约建议关注2030附近支撑，短期在2030-2100区间交易。

　　7沥青

　　隔夜市场：原油期货周四继续上涨，因前一日美国原油库存水平意外减少且美元走软。 NYMEX 10月原油期货上扬0.98美元，或2.2%，收报每桶46.32美元，日高在46.52美元。隔夜沥青1612合约下跌1.09%，收于1822元/吨。

　　消息面：1、陕西：“十三五”高速公路将建28项目，总里程1896公里。2、江苏：京杭运河淮海路大桥改建工程9月20号开工。

　　现货市场：国内市场持平，东北地区报价维持在1950元/吨，持平；华东地区报价1800元/吨，持平；华北地区报价1700元/吨，持平；华南地区报1780元/吨，持平；山东地区报1700元/吨，持平；西北地区报2200元/吨，持平。

　　仓单库存：仓库仓单报226100吨，增加3980吨。

　　观点总结：今年以来沥青进口量与产量均出现明显增加，而需求减少近三成，市场资源供应过剩明显。尽管下半年国内沥青市场将进入需求旺季，但是前期冬储库存尚在消耗中，加之9月份期货交割，大量社会库存有待消耗。而受近期国际原油偏弱影响，国内沥青市场价格或呈区间震荡态势，建议在1800-1880区间交易。

　　8动力煤

　　现货市场：秦皇岛港山西优混(Q5500V28S0.5)平仓含税价报549元/吨，持平；山西晋城贫煤(Q5500S1V12)坑口含税价报460元/吨，持平；广州港内蒙优混(Q5500V24S0.5)港提含税价报600元/吨，持平；澳大利亚褐煤(Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10)CIF(不含税)报66美元/吨，持平。

　　消息面：(1)9月21日，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的环渤海动力煤价格指数(环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格)报收于554元/吨，较前一报告期上涨了17元/吨。(2)当前，国内动力煤市场继续向上运行，但市场活跃度较节前有明显的下滑趋势，贸易商囤货意愿有所谨慎，前期八月份补仓基本结束，可以说电煤行情大幅上涨的局面基本告一段落。不过市场预计在十一之前，价格还将迎来一轮波动，涨幅相对8月份会明显缩小。

　　库存：郑商所动力煤仓单日报为0张，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜ZC701合约增仓下跌；动力煤市场运行平稳，但ZC701合约技术上转弱；操作上建议，520附近择机抛空，止损参考8个点。

　　『免责声明：期市瞬息万变，盘中突发消息也将影响走势突变，投资人应盘中实时应变决策，以上观点仅供参考』