广发期货：9月22日商品期货早评

　　第1页: 加息不成有助于提高市场风险偏好第2页: 反弹空间仍在第3页: 趋势性行情难现 操作需谨慎第4页: [报价与价差]第5页: 油价步入反弹通道

　　加息不成有助于提高市场风险偏好

　　[市场表现]

　　周三，市场继续呈窄幅波动的局面，上证指数全天振幅不足15个点，同时量能仍较低，两市全天成交不到3600亿元，全天上证指数、深圳成指和创业板指分别上涨0.09%、0.37%和0.17%。板块方面，钢铁、地产、有色金属等涨幅居前，农林牧渔、采掘和化工跌幅居前，恰与昨日相反，说明市场热点变动较快。

　　[行情分析]

　　周三，市场继续窄幅震荡，价差不足15个点，成交量继续较低。前期我们说，市场环境目前主要是国内边际收紧的货币政策和监管趋严的环境，海外方面主要是央行货币政策放松预期下降以及美联储加息预期提升。昨天，海外方面有两个重要的消息。一个是美联储再次如预期那样“爽约”加息，对市场的负面影响降低；另一个是日本央行对货币政策操作的微调：宽松下以调结构为主，也就是宽松是必要的，同时收益率曲线结构也是要变陡峭的。两者显示货币政策即便暂不放松，并没有转向，这有助于缓解市场风险偏好下降的局面。同时，日本央行的操作对我国央行也有借鉴的意义。整体上，我们认为6月以来的中期反弹仍会持续。操作上，建议投资者合约上关注IC合约，逢低做多或者多单持有为主，此外，多IC空IF组合可以继续持有，注意资金管理。