瑞达期货：9月22日期货早评

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. 李克强：中国经济能保持中高速增长。

　　2. 第三批PPP项目或已下发，总投资额过万亿。

　　3. 美联储宣布维持基准利率在0.25%-0.5%区间不变，符合预期。

　　4. 日本央行维持-0.1%的政策利率不变并实施QQE。

　　消息面分析：

　　外盘：周三欧美股市全线收涨，美联储宣布维持利率不变，提振市场情绪，推动金价大幅上涨，美元走弱。但同时暗示年内将很有采取加息行动，12月份加息的可能性骤然提高。我国股指市场有望借此机会重拾升势。

　　内盘：昨晚国内消息面较为平淡。

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　周三三大股指期货主力合约全线收红，但增仓幅度较前一交易日有明显放缓。从昨日三大股指期货主力合约的走势可以发现，午后沪指出现冲高会落后，期指则是选择继续爬升，这也反映市场内多头有所起势。前20席位方面，多头银河期货在IF以及IC分别增仓223手和102手。IF1610国投安信则增仓102手和210手，反观空头华泰期货增仓220手、申银万国减持148，其余主力合约持仓波动相对较小。总体而言，多头信心逐渐恢复，将有利于期指企稳回升。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3312 3185] [3272 3213]

　　IH主力合约 [2197 2149 ] [2181 2166]

　　IC主力合约 [6319 6175] [6270 6217]

　　综合来看：

　　资金面， 沪股通周三净流出0.85亿元，随着美联储议息结果公布，外资情绪有望得到修复，重新转回净流入。沪市两融余额连续四个交易日小幅回升，升至5016亿元。沪深300主力净流出5.13亿元，较前一交易日大幅减少，尾盘则流入4.47亿元。

　　技术面，周三沪指延续窄幅震荡，在日本央行维持利率不动后，市场出现小幅扬升，目前指数仍维持在60均线下方运行，但KDJ渐趋低位，在指数不出现大幅下挫后，短线金叉即将浮现，大盘或有机会趁势上攻3040点。

　　策略上，建议逢低买入。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1608.62 +0.04%

　　Shibor：O/N 2.1670 +0.80bp；1W 2.4050 +0.50bp；2W 2.5400 +0.70bp

　　质押式回购行情；R001 2.1861 -1.61bp；R007 2.5112 +7.12bp；R014 2.6078 -7.80bp

　　[资金面]

　　央行昨日进行1200亿7天期和800亿28天期逆回购，中标利率均与上期持平。当日逆回购到期总量800亿，实现净投放1200亿元。今日有200亿14天期逆回购到期。

　　[消息面]

　　美联储此次利率决议维持基准利率不变符合预期，对市场影响中性。财政部昨日招标发行的3年期和7年期国债中标利率分别为2.3712%、2.7286%，基本符合市场预期；两期债投标倍数分别为2.64倍和2.91倍，显示市场配置热情略微降温。

　　[TF1612 CTD券测算]

　　[T1612 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，市场配置热情略微降温，期债上行动力有限。