瑞达期货：9月23日期货早评

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　　金属产品

　　1贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金震荡走高，收涨0.14%，报收1337.27美金/盎司；隔夜伦敦银走高，涨幅0.22%，报收19.883美金/盎司。

　　消息方面：1、北京时间周四(9月22日)凌晨，美联储9月政策决议出台，预期一样维持利率不变。2、美国8月新屋开工总数下降幅度大于预期，连续两个月增加后8月迎来大体下滑，不过住房需求依旧完好。3、太平洋投资管理公司(Pimco)集团投资总监伊凡申(Dan Ivascyn)表示，美联储(FED)今年有可能根本不会升息，即便市场押注其将在今年12月上调利率。

　　现货市场：9月22日，上海现货9999金报286.85元/克，涨2.45元/克；上海现货99.99银报4352元/千克，涨143元/千克。

　　仓单库存：9月22日，上期所黄金仓单报912千克，涨0千克；上期所白银仓单报1666435公斤，减28316公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至9月23日黄金ETF持仓量为950.92吨，日增6.53吨；截至9月22日iShares Silver Trust白银ETF持仓量为11305.47吨，与前日持平。

　　行情总结：美联储22日凌晨出利率政策决议，宣布维持利率不变，受此影响贵金属得到较大支撑，短线情绪偏多。操作上建议沪金1612合约288元/克做多，动态止损1.5元/克；沪银1612合约4400元/千克做多，止损控制在30元/千克。

　　2铜

　　外盘走势:隔夜伦铜摆脱窄幅波动走势，强势上扬，其中3个月伦铜上涨1.64%至4845美元/吨，收盘价创逾一个月来新高，其上方反弹阻力关注5000美元/吨。持仓方面，9月21日，伦铜持仓量为32.3万手，较20日减少2595手，持仓量创两个月来新低，资金继续逃离铜市，显示多头做多信心不足。

　　行业资讯：中国8月精炼铜进口量为232066吨，同比下滑11.66%，1-8月精铜累计进口256万吨，同比仍攀升16.33%。

　　现货方面：据SMM报道称，9月22日上海电解铜现货报升水90-升水120元/吨，平水铜成交价格37550-37680元/吨，日内现铜市场供应较足，进口货源流入渐显，且交割货源亦流出，但基于下游消费预期仍存，持货商对平水铜报价相对偏少。因此，尽管好铜充斥市场，但报价仍维持在升水110-升水120元/吨。贸易商投机询盘积极，同时下游因物流标准严管，令运输车辆难觅，运输成本上升。国庆前现铜市场或维持升水持坚状态。

　　库存方面：截止9月22日，LME铜库存报346050吨，较昨日减少1750吨，远高于年内库存均值20万吨，该库存水平仍接近于一年来的高点；同时，截止9月14日，上期所沪铜库存报136329吨，较上周五减少7387吨，且远低于年内库存均值23.8万吨，创下去年9月2日来的低点，显示国内库存压力相对国外减弱。

　　观点总结：隔夜沪铜主力合约振荡续涨至37780元/吨，美联储如期维持利率不变，令美元指数进一步下挫至95.3附近，极大的提振铜价，但伦铜持仓大幅减少，显示铜市人气仍信心不足。操作上，建议沪铜1611合约可背靠37300元之上谨慎持多，目标38000元。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝强势飙升，其中3个月伦铝大涨3.1%至1630元/吨，该收盘价创下近一个月来高点，上方反弹阻力关注1700美元/吨。

　　行业资讯：海关数据显示，中国8月铝土矿进口量为4457660吨，同比下滑1.83%，1-8月铝土矿累计进口量为3326.3万吨，同比攀升3.86%，其中进口自马来西亚的铝土矿为587万吨，同比下滑51.39%。

　　现货方面：据SMM报道，9月22日上海现铝成交集中13140-13200元/吨，对当月升水600-620元/吨。交易前期，流通货源仍较偏紧，持货商疯狂抬升报价，现货升水节节攀升，价格高至13200元/吨，高价引发持货商出货意愿，交割仓单货源流入市场，超600升水有所受抑，随着价格疯涨和流通货源增多，中间商接货热情有所下降，下游企业买涨不买跌，跟风接货。关注现货高升水的可持续性和风险性。

　　库存方面：截止9月22日，LME铝库存报2153425吨，较昨日减少8150吨，该库存接近于2008年12月19日创下的低点(2158200吨)；同时，截止9月14日，上期所铝库存报118438吨，周减7437吨，为三周来首次减少仍远低于年内库存均值24万吨，其年内低点为103072吨。

　　操作策略：隔夜沪铝主力合约振荡收涨至12370元/吨，因美元指数承压下滑及原油期货振荡走高，或部分抵消国内原铝产量回升带来的打压。目前沪铝有效运行至均线组之上，技术形态强于伦铝。建议沪铝1611合约背靠12300元之上谨慎持多，目标12450元。

　　4锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，收报2285美元/吨，涨0.97%。

　　现货方面：9月22日SMM现货0#锌报价为18030-18130元/吨，均价跌10元/吨。据SMM报道，炼厂正常出货；贸易商积极出货，但市场交投一般，以长单交付为主。下游按需采购，成交一般；市场整体成交平平。

　　消息面：1、耶伦认为目前经济并未过热，本次会议按兵不动是为看到更多就业和通胀好转的证据；只要就业形势持续这样改善，而且没有产生重大风险，她预计今年能加息一次；联储决策不受政治影响，11月大选前夕并非不可能加息。 2、韩国公共采购服务机构(PPS)在其网站上称，韩国买入3,500吨铜及1,000吨锌，到货期为11月，并重新再招标寻购1,000吨锌。

　　库存方面：截至到9月22日，LME伦锌库存443850吨，日减300吨；沪锌库存方面，截至9月22日，沪锌库存报185313吨，较上周减少934吨。

　　观点总结：美联储9月未加息，但伦锌目前受阻于20日均线下方，上方受到的阻力较大。由于伦锌反弹受阻，沪锌呈偏弱盘整。操作上建议沪锌1611合约17970轻仓做空，动态止损100元/吨。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2320元/吨，持平；广州报价2660元/吨，持平；北京报价2400元/吨，跌30元/吨；福州报价2370元/吨，持平。

　　消息：(1)8月全球粗钢产量同比增1.9% (2)超限新规致煤运陷入僵局，铁运公司坐收渔利 (3)地方稳增长“踩油门”，逾万亿重大项目集中开工 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价56.7美元/吨，涨0.7美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为64731吨，持平。

　　小结：隔夜RB1701合约窄幅整理。当前煤炭价格坚挺支撑，钢价震荡走高，但现货市场成交不容乐观。操作上建议，2200-2300区间高抛低买，止损30点。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报515元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报430元/吨，持平；印度62%粉矿报385元/吨，持平。

　　消息：国际钢铁协会(worldsteel)的统计数据表明，2015年8月份全球65个主要产钢国和地区粗钢产量为1.32亿吨，同比下降3%。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为1700手，-700。

　　小结：隔夜I1701合约窄幅整理。国产矿主产区市场价格弱稳，进口矿市场价格小幅反弹，干散货海运市场继续上涨。操作上建议，405附近短多，止损参考398。

　　8焦煤

　　现货市场：唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)出厂价报930元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)报1250元/吨，持平。

　　消息面：9月以来国内炼焦煤大矿提涨两次累计180元/吨左右，9月15日之后山东莱芜地区焦化厂采购主焦煤大矿到厂含税价1070元/吨左右，据悉近期采购洗煤厂的到厂承兑价或将调涨100元/吨以上。

　　库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为3900张，持平。

　　小结:隔夜JM1701合约维持在绿盘振荡；焦煤市场偏强运行，成交良好，但技术面已转弱；操作上建议，930附近择机抛空，止损参考15个点。

　　9焦炭

　　现货市场：一级冶金焦天津港报价1550元/吨(平仓含税价)，持平。准一级冶金焦唐山报价1465元/吨(到厂含税价)，较前一日上涨80元/吨；天津港报价1460元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦唐山报价1430元/吨(到厂含税价)，较前一日上涨80元/吨；天津港报价1410元/吨(平仓含税价)，持平。

　　消息面：河南地区冶金焦现货市场稳中偏强，市场信心良好。各主产区整体涨幅较为一致，再次提涨氛围浓厚。下游钢厂焦炭库存低位，国庆临近，补库迫在眉睫。

　　库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为1000张，持平。

　　小结：隔夜J1701合约维持在绿盘振荡；焦炭市场高位持稳，成交较好，但技术面已转弱；操作上建议，1235附近择机抛空，止损参考20个点。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍强势续涨，为连涨四日，其中3个月伦镍上涨3.2%至10655美元/吨，目前伦镍有效涨至均线组之上运行，技术形态转强，上方反弹阻力和下方支撑关注10800美元/吨、10300美元/吨。

　　行业资讯：8月份我国精炼镍及合金进口量为2.98万吨，同比攀升44.6%，同时1-8月份累计进口29.0万吨，累计同比增加68%。，其中俄镍进口18.7万吨，累计同比增加78.7%。

　　现货方面：9月22日SMM1#电解镍成交价为80650-81350元/吨，成交均价较21日上涨1825元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1610升水350-400元/吨，俄镍升水50-100元/吨成交，近期市场因担心低价货源安全性问题，低价货源减少，多数贸易商报价较高，早间高价成交清淡，第二场交易时段低价货多已出尽，高价成交有所回暖，整体成交一般，主流成交区间为 78900-79400元/吨。

　　库存方面：截止9月22日，LME镍库存报364902吨，较昨日增加120吨，接近于2014年10月13日来创下的次低水平(365148吨)，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止9月14日，上期所镍库存报112078吨，较上周微增6吨，该库存接近于历史高点，上市之初仅为1万吨。

　　操作策略：隔夜沪镍主力合约高开收涨至82200元/吨，因市场对菲律宾可能关停更多矿场产生担忧，其最终决定将于9月26公布，在此之前，镍市多头气氛浓厚。操作上，建议沪镍1701合约可背靠81000元之上谨慎持多，目标关注84000元。