广州期货：9月20日商品期货日评

　　第1页: 美豆短期反弹，国内油粕强势上行第2页: 存量博弈持续 大盘窄幅震荡第3页: 菲律宾镍矿供应或中断，提振镍价走强第4页: 现货下游仍观望，谨慎做多第5页: 美元走软，锌价放量大涨第6页: 广州期货螺纹钢、铁矿石日评

　　现货下游仍观望，谨慎做多

　　2016年9月20日

　　沪铜主力合约1611于37260元/吨开盘，日内小幅震荡，尾盘收于37270，涨0.46%。技术上看，铜价在上升通道中跳空收十字星，明日走势较为关键，建议观望是否能突破60日线。

　　现货方面：今日上海电解铜现货报升水80-升水120元/吨，平水铜成交价格37270-37320元/吨，升水铜成交价格37290-37340元/吨。沪期铜小涨，现铜升水持稳。开盘好铜报升水120元吨/吨，平水铜报升水90元/吨。1609交割后，有贸易商开始着手长单交付，较为青睐高性价比平水铜，故令持货商对这部分现铜报价坚挺，并顺带趁高升水时将好铜换现，以缓解后市进口铜供应压力。下游在中秋节后畏高继续观望，导致低性价比平水铜和湿法铜升水较此前有所回落。受9月末浙江地区税号升级影响，近日贸易商已出现下月票。

　　宏观方面，美元下挫，原油偏弱。，今日央行公布人民币兑美元中间价报6.6595，升值191点，创两周最大涨幅，市场表示本周虽面临美联储议息的考验，但美联储9月加息概率较低，在此背景下人民币对美元汇率仍有望延续6月末以来的宽幅震荡格局。消息偏多。

　　行业方面 ：哈萨克斯坦统1-8月精炼铜产量同比增加4.2%，中国8月精炼铜产量同比大增12.4%至743,000吨；巴克莱表示中国固定资产投资、汽车产出等主要下游指标预示，铜价可能再度上涨。消息偏多。

　　资金面：今日国内前二十持仓多单减222手到108304手，多头主力持仓变化不大；国内前二十持仓空头增990手至127628手，空头主力持仓变化不大。今日资金流向偏空。

　　综合来看，由于期铜近期技术上有见底盘整趋势，加之美元9月加息概率较小，8月国内经济数据小幅回暖，节内在伦铜大涨后，沪铜今日补涨，供给端，受淡季影响，秘鲁7月产量小幅回落，但下半年预计仍将发力；随着9月中旬铜需求旺季的来临，铜难以大幅下挫。预计铜近期震荡偏强。仅供参考。