瑞达期货：9月14日期货早评

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　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势： 期棉周二小幅收高，在窄幅区间内交投，受助于新的棉花现货需求。12月期棉收高0.21美分， 或0.31%，报每磅66.9美分，交易区间为66.44-67.82美分。

　　消息面：

　　1、美国农业部周五公布的周度出口销售报告显示，9月1日止当周，美国2016-17年度陆地棉出口销售净增34.45 万包。当周美国2017-18年度陆地棉出口销售净增1.89万包。

　　2、分析师平均预期，美国农业部将把美国2016-17年度棉花产量预估上调至1,600万包，上个预估为1,588万包； 出口量预估料上调至1,160万包，8月时预估为1,150万包；年末库存预估料下调至442万包，8月时预估为470万包 。

　　3、据中国棉花信息网统计，截至9月9日，储备棉轮出累计成交：2217517.39吨，进口棉成交总量：296306.06吨 ，成交率：98.16%。国产棉成交总量：1921211.33吨，成交率：85.31%。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为14139元/吨，较上一交易日上涨3元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单940张，有效预报734张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：因美国农业部上调库存预估，美棉盘面骤降，仍运行于70关口下方。国内方面，国储棉拍卖时间 延长，预计增加市场供应，压制棉价。技术上，郑棉1701合约小幅上涨，短线徘徊于14000元/吨附近。操作上， 建议暂时观望。

　　2白糖

　　国内方面，周二夜盘中，郑糖1701合约偏弱整理，收盘涨0.30%。

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周二连升第二日，现货月原糖贴水在月底到期前大幅收窄。10月合约较3月合约贴水从周一的约0.6美分和上周五的0.7美分进一步收窄至0.43美分。

　　消息面：

　　1、美国商品期货交易委员会(CFTC)最新报告显示，截至9月6日当周，对冲基金及大型投机客持有的原糖净多头仓位为294,212手，较前周减少18,460手，自创纪录高位附近回落。

　　2、据广西糖网消息，截至8月31日，广西全区共入榨甘蔗4432万吨，同比减少775万吨；累计销糖417万吨同比减少138.7万吨；产销率81.7%，同比下降5.94个百分点。其中8月份单月销糖61万吨，同比减少18.3万吨。

　　现货方面：柳州中间商暂不报价；部分集团站台报价5980-6000元/吨，报价不变，成交一般。南宁中间商报价5940元/吨，下调10元/吨，成交一般；部分集团厂仓报价5970-6030元/吨，报价不变，成交一般。

　　库存仓单：58014张，有效预报296张。

　　总结：国际原糖于20美分关口附近运行；国内市场本榨季减产明显，进口明显减少，总体供应依旧偏紧。技术上，郑糖1701合约增仓上攻，成交量创合约新高，短期料延续涨势。操作上，建议中长线多单继续持有，止损6100元/吨。

　　3豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二连跌第二日，延续前一日跌势，交易员称，此前美国农业 部(USDA)上调2016年美国大豆产量预估，高于分析师的预估。11月大豆合约收跌20-1/4美分，报每蒲式耳9.44 美元；12月豆粕合约收低5.8美元，报每短吨306.1美元。12月豆油合约跌0.79美分，报31.85美分。

　　消息方面：

　　1、美国农业部发布的9月份全球农业产量报告显示，2016/17年度中国大豆产量预计为1250万吨，比上月预测值 高出30万吨或2.5%，比上年增加7.8%。

　　2、美国农业部发布的9月份全球农业产量报告显示，2016/17年度巴西大豆产量预计为1.01亿吨，相比之下，上 年为9650万吨。

　　现货方面：9月13日，2013年大豆过塔后出售价格大体在3800-3900元/吨区间。山东烟台地区油厂豆粕价格 ：43%蛋白：3200元/吨；跌40元/吨。山东博兴地区油厂今日豆粕价格：43%蛋白：3280元/吨。山东日照地区： 贸易商报价，一级豆油6280-6290元/吨。山东潍坊地区：贸易商报价，一级豆油6260元/吨

　　仓单方面：大豆18629张，持平；豆粕10650张，增加800张；豆油23185张，增加1100张。

　　观点总结: 美豆单产预估被USDA调高至分析师预估区间高端，抵消旧作库存下降幅度，推动新作库存上升， 报告影响偏空，美豆期货承压回落，后市供应增加和出口数据博弈局面或将呈现，或使美豆陷入振荡走势。从主 力合约看，连豆1701合约减仓下跌，短线反弹过后仍有下跌可能，建议在3700-3730元/吨区间内抛空，止损3650元/吨；豆粕1701合约受外盘拖累而走低，继续承压3000元/吨整数关口，短线预计呈现振荡走势，建议空单轻仓持有，止损3000元/吨；豆油1701合约隔夜低开低走，系统均线交织，短线波动频繁，建议以日内交易为主。

　　4棕榈油

　　外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周二录得近一个月来最大跌幅，受来自中国和印度的出口需求放缓及9 月棕榈油产量增加的预期拖累。 BMD指标11月毛棕榈油期货合约收低约1.9%，报每吨2,592马币，录得8月18日以 来最大跌幅，且一度触及日内低位每吨2,589马币。

　　消息方面：

　　1、马来西亚棕榈油局表示，截至8月底该国棕榈油库存较7月份的177万吨减少17.3%，至146万吨，市场原先预期 为160万吨。产量环比增加7.3%至170万吨，而出口环比大增30.9%至181万吨。

　　2、船运调查机构SGS周二表示，马来西亚9月1-10日棕榈油出口较上月同期的465,743吨减少15.0%，至395,970吨 。

　　现货方面：9月13日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油6330-6340元/吨。广州地区：工厂报价，24度棕 榈油6370元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油6380元/吨。江苏仪征地区：工厂报价，24度棕榈油6450 元/吨。江苏张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油6300元/吨。东莞地区：工厂报价，24度棕榈油6250元/吨。 福建厦门地区：工厂报价，24度棕榈油6250元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单2786张，较上一个交易日增加2286张。

　　观点总结：8月下旬以来国内迎来船期到港，库存下滑趋势放慢，棕榈油出现调整走势，不过港口库存保持 低位水平，制约回调空间；出口需求表现强劲抵消产量增幅，库存大幅回落，至近九年来次低水平，显示现货供 应偏紧，将对棕榈油价格构成利好作用。技术上，棕榈油1701合约隔夜大幅回落，短线走势反复，下方关注5300元/吨支撑，建议多单止损离场。

　　5菜籽类

　　国内方面，周二夜盘中，菜粕期货振荡下行，收盘跌2.20%；菜油期货振荡下行，收盘跌0.90%。

　　外盘方面，周二，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货收盘略微下跌，因为其他植物油市场和原油期货走低，美国农业部周一发布的9月份供需报告利空。截至收盘，11月期约收低2.60加元，报收456.50加元/吨；1月期约收低2.80加元，报收462.50加元/吨；3月期约收低3.20加元，报收467加元/吨。

　　消息面：据加拿大油籽加工商协会(COPA)发布的油籽周度压榨数据显示，截止到2016年9月7日的一周，加拿大的油菜籽压榨量为169,173吨，比上周增长6.5%。

　　现货方面：据万德数据，湖北菜籽粕价格2550元/吨，价格偏弱；进口菜油6300元/吨，价格偏弱。

　　交易所仓单：菜籽，323张，+0；菜粕，84张，-17；菜油，14925张，-141。

　　小结：美农报告偏利空，美豆期货回落，料压制国内菜粕市场；菜油期货偏弱调整，仓单压力较大。技术上，油菜籽1609合约交投清淡，不建议交易；菜粕1701合约跟随美豆走弱，料再度下探支撑，建议暂时观望；郑油1701合约受周边盘面拖累继续下探，关注6100附近支撑，建议暂时观望。

　　6鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据监测显示，13日全国主产区鸡蛋价格稳中回落，均价3.81元/斤，较昨日下降0.04元/斤。其中河南地区均价最高为3.94元/斤，辽宁地区均价最低3.7元/斤。

　　交易所仓单：0张，较上一个交易日持平。

　　小结：现货蛋价快速上行后探顶回落，鸡蛋期货价格再度下探，反映市场对未来蛋价的预期偏悲观。技术上，鸡蛋1701合约重回前期振荡下轨附近振荡，下破意愿较强，建议空单继续持有，止损3500。