广州期货：9月12日商品期货日评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-09-12 17:34:36

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　　广州期货日评：A股放量下跌沪指创半月最大跌幅

　　一、行情回顾

　　现货指数涨跌(%) 收盘价成交额(亿) 上日成交额(亿)

　　沪指 -1.85 3021.98 2218 1820

　　深成指 -2.8 10461.58 3183 2959

　　创业板 -2.61 2145.56 857 833

　　中小板 -0.75 6935.74 1276 1276

　　小结 1)两市周一成交额为5401亿元，较上周五增加11.52%；沪指低开跌超2%，尾盘回升，险守3000点；中秋国庆临近，资金承压，大盘难有起色；

　　2)申万28个行业全线收跌，有色、计算机、综合等行业领跌，有色板块跌幅超4%；

　　3)涨跌数量：上涨217平257跌2543；涨停19，跌停3；

　　期指主力涨跌(%) 收盘价期现升贴水上日(期货-现货)

　　IF1609 -2.43 3234.6 -28.0 -9.04

　　IH1609 -1.86 2187.6 -12.38 -4.51

　　IC1609 -3.06 6256.0 -35.64 -26.05

　　小结 1)三大股指均为跌收，跌幅大于现货价格；

　　2)三大股指期现贴水幅度增大；

　　申万28个行业日涨跌幅

　　二、持仓分析

　　品种总成交量

　　(万手) 成交量环比变化(%) 成交量变化值(手) 总持仓量(万手) 持仓量环比(%) 持仓量变化值(手) 总成交量/总持仓量

　　IF 25452 39.24% 7173 45780 -3.23% -1527 0.56

　　IH 9794 67.79% 3957 21920 0.48% 105 0.45

　　IC 18018 38.12% 4973 33323 1.81% 591 0.56

　　小结 1)成交量：三大股指期货成交量均有大幅增加；

　　2)持仓量：IH、IC持仓量均有略微增加，IF持仓量有减少1527手；

　　三、宏观分析

　　数据评析

　　PMI 国家统计局9月1日发布数据显示，8月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.4%，比上月上升0.5个百分点，重回临界点之上。

　　CPI/PPI 8月，中国CPI同比上涨1.3%，创下2015年10月以来新低，PPI降幅为0.8%，继续收窄。

　　进出口中国8月贸易账顺差3460亿元，预期顺差3730亿元，前值顺差3428亿元。进口同比(按人民币计)10.8%，预期0.7%，前值-5.7%。出口同比(按人民币计)5.9%，预期2.9%，前值2.9%。进口增速两年来首次转正。

　　四、投资策略

　　期限建议

　　短期近期中秋国庆临近，资金面出现波动，大盘有大概率继续回调，届时将现抄底机会。因此，投资者此时可以选择优质个股进行埋伏，但要快速反应进行操作。

　　中期结构性交易的博弈机会，投资驱动＋结构改革稳步推进，不过操作可能短期化结构化，预计

　　中短期市场核心波动区间为2950-3350；

　　长期中长期来看，经济 L 型走势，全年走势难以出现趋势性投资机会，慢就是快，防御性板块、

　　黄金、原油等实物皆可配置，全年A 股走势核心波动区间为2500-3650。

　　五、风险注意

　　事件详细

　　汇率人民币汇率对美元企稳，对一篮子货币小幅贬值【谨防汇率贬值无序】

　　通胀货币政策总体呈现稳健【谨防通胀大幅回升抑制货币宽松空间】

　　改革供给侧改革推进缓慢，经济小周期复苏【因政策刺激所致，或不利于改革的攻坚】

　　美联储我们总体预计美联储今年最多加息一次，最快时间节点11月之后【谨防数据靓丽提前加息】

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