瑞达期货：9月02日期货日评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-09-02 17:32:17

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　　外盘走势：今日亚市伦铜冲高回落，削减日内部分涨幅，表现远弱于伦锌和伦铅，其中3个月伦铜微涨0.22%至4634美元/吨，目前伦铜仍有效运行于均线组之下，短期下跌风险犹存。持仓方面，8月31日，伦铜持仓量为33万手，较30日剧减逾1万手，显示多头逢低做多信心明显不足，铜市人气十分低迷。

　　现货方面：据SMM报道，今日上海电解铜现货报升水70-升水120元/吨，平水铜成交价36560-36620元/吨。现铜升水全面上涨至超百元。开盘好铜报升水100-升水110元/吨，平水铜报升水80-升水90元/吨，较周四时上涨明显，但仍被市场快速消化。成交活跃度的提升加剧贸易商间的投机买盘热情，但下游继续零星采买，对高升水货源冷静看待。交割前，预计升水将持续坚挺，不仅因传统旺季提升挺价信心，也因中秋临近。

　　内盘走势：今日沪铜主力合约1610合约振荡反弹，继续受好于预期的中国8月制造业PMI以及沪锌、沪铅上涨提振，尾盘涨至36640元/吨，较昨日收盘价上涨0.3%，勉强站上M200的支撑位36430元/吨，其技术形态略强于伦铜。期限结构方面，铜市呈现近低远高的正向排列，沪铜1610合约和1611合约正价差持平至30元/吨。

　　市场因素分析：亚市美元指数震荡微涨，现交投于95.7附近，但基本维持隔夜跌幅，因美国8月ISM制造业指数跌至49.4，低于预期52和前值52.6，糟糕的制造业数据降低美联储9月加息预期。目前市场聚焦于今晚的美国8月非农就业数据，预期增加18万人，利多美元指数。资讯方面：因薪资协议未达成，智利Los Bronces和Salvador铜矿接近可能罢工，巴克莱表示，考虑到以上两个铜矿的规模，任何一个矿的罢工都将对铜价起到稳定的作用。

　　行情研判：今日沪铜1610合约振荡反弹至36640元/吨，伴随着沪铜继续减仓运行，显示多空积极减仓离场，多头逢低做多信心仍显不足。鉴于目前期铜仍运行于37000元/吨整数关口和M60的关键技术支撑之下，且伦铜库存持续增加，铜价下跌风险犹存。建议沪铜1610合约可背靠37000元之下谨慎持空，目标35900元。

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