方正中期：8月25日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 河北去产能政策超预期 铁矿石或延续承压大波动第2页: 螺纹钢或回抽支撑区 防范资金集中增减大波动

　　河北去产能政策超预期 铁矿石或延续承压大波动

　　期货：铁矿石1701周三夜盘大跌，收442(-14)，总减仓14万余手，成交量增加。前十名资金流向：昨日多头大幅集中增仓，持仓量增加，集中度增加；空头大幅集中增仓，持仓量增加，集中度增加。夜盘受河北去产能政策超预期影响，多头主动大幅集中减仓、空头抛压小增，盘面承压大跌；短期或延续承压震荡调整，注意440附近资金支撑强度，防范打压破位。

　　现货：本周三全国42个港口铁矿石库存10800.3万吨，较本周二上涨28.6万吨;日疏港量268.9万吨，较本周二下降6.5万吨。昨日港口61.5%PB粉(湿吨)报价持稳微涨：京唐港463(+8)，青岛港460(0)，日照港460(+2)。9月新加坡掉期60.8(微调)美元/吨、普氏62%铁矿石指数$62.3(-0.2)，BDI指数(航运)微涨。当前内矿维稳挺价、上调，钢厂高产量支撑矿价，港口库存总量高位但多为钢厂库存，短期伴随钢坯建材价格波动预计矿价波动将加大。山东、河北粗钢增产带动铁矿石进口创历史新高，8月北方六大港口矿石到港依然持续放量。

　　宏观及外盘因素:习近平：把推进供给侧结构性改革作为经济工作的主线。国务院发布文件，要求合理划分中央与地方财政事权和支出责任，坚持财政事权由中央决定。河北公示淘汰名单，涉及8个市、39家钢企的1840万吨炼铁产能和1600万吨炼铁产能，其中包括河钢集团旗下唐钢、宣钢、承钢等钢企，计划到11月份完成，2016年去产能任务有望超额完成。昨夜：美股跌欧股多上涨，美元指数小幅反弹，原油、美铜、黄金下跌，今日钢铁产业品种或承压调整波动。

　　简要策略：铁矿石1701或延续承压震荡调整，注意440附近资金支撑强度，防范打压破位；波段操作：持空20%资金仓位，突破445平仓，若448-455区承压弱势回落则做空，430-440区支撑较强平空做多。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持空20%资金仓位，突破445平仓，若445-455区承压弱势回落则做空，430-440区支撑较强平空做多。

　　策略分析：当前钢厂矿石需求较强、全球财政货币政策宽松、九十月份旺季预期叠加，受螺纹远月升水影响资金在贴水低位有支撑，河北去产能政策超预期令矿石高位承压，需防范压力区高位资金减仓回调。近期资金加速移仓换月，远月资金受情绪影响加大，操作上若压力区承压弱势回落做空，回调支撑区支撑较强做多，注意关键区多空资金主动性。