方正中期：8月15日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 铁矿石或延续跌势 宏观及去产能预期利空第2页: 螺纹钢或延续承压调整 防范打压破位大波动

　　螺纹钢或延续承压调整 防范打压破位大波动

　　期货：螺纹钢1610周五夜盘下跌，总减仓10万余手，成交量减少。前十名资金流向：周五多头大幅集中减仓，持仓量减少，集中度大降；空头部分集中减仓，持仓量减少，集中度下降。夜盘受矿石大跌影响，空头抛压增大，多头主动减仓引发急跌，盘面承压下跌；资金逐步移仓至远月。短期或延续承压震荡调整，注意2500-2550区多空资金主动性，防范资金打压破位大波动。

　　现货：周末唐山钢坯2260(-20)成交一般；铁矿石、焦炭微调；螺纹钢20mmHRB400上海2410(0)，北京2430(0)持稳为主。当前钢厂高炉开工率、产能利用率提升，粗钢日均产量高位，市场整体库存处于低位、主流钢厂上调出厂价，环保政策压制钢厂产能预期支撑较强，淡季市场需求偏弱、情绪不稳，跟随期货波动加大。沙钢8月中旬螺纹继续上调80。7月我国钢材产量9594万吨，同比增长4.9%。中钢协：7月下旬会员钢铁企业粗钢日均产量162.08万吨，较上一旬下降4.08%；预估7月全国粗钢日均产量222.51万吨，环比下降3.91%。截至下旬末，会员钢铁企业钢材库存量1284.01万吨，较上一旬末下降8.08%。

　　宏观及外盘因素：河北去产能加速，张家口、保定、廊坊钢铁产能计划将全退出。央行马骏：信贷和M2增速放缓并未明显影响经济增速，未来应该逐步弱化对GDP的关注，更加强调稳定就业的目标。7月中国工业、消费、投资、信贷、社融、M2等数据多低于预期，经济全面降温；资金脱实向虚仍严重，新增信贷全靠居民买房。7月外汇占款九连降，环比降1905亿元。美7月零售销售环比意外零增长。周五收盘至早盘前：欧美股市涨，原油上涨，美元指数下探后反弹，美铜下跌，黄金冲高回落，今日钢铁产业品种或延续承压波动。

　　简要策略：螺纹钢1610受宏观数据利空影响或有承压破位下跌大波动，注意2500关口区多空资金主动性，防范资金打压破位大波动；波段操作：持空20%资金仓位，突破2550平仓，若2550-2570区承压弱势回落则做空，2500关口区支撑较强可平空、破位留空。操作细节可咨询中期钢铁产业部136-7209-7663。短线：持空20%资金仓位，突破2550平仓，若2550-2570区承压弱势回落则做空，2500关口区支撑较强可平空翻多、破位留空。

　　策略分析：当前库存低位、全球财政货币政策宽松、九十月份旺季预期叠加，期货受环保限产、钢厂提价影响低位支撑较强，高位连续震荡横盘形态有走弱破位迹象，需防范资金集中减仓下跌破位大波动风险。近期资金开始逐步移仓换月，远月跟随近月波动，操作上若回调支撑区支撑较强做多，高位压力区承压弱势回落时可做空远月，注意关键区多空资金主动性。