广州期货：8月4日商品期货日评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-08-05 08:27:46

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　　题材股回暖弱势反弹

　　一、行情回顾

　　现货指数涨跌(%) 收盘价成交额(亿) 上日成交额(亿)

　　沪指 0.13 2982.43 1533 1590

　　深成指 0.83 10366.50 2515 2228

　　创业板 1.01 2129.65 703 602

　　中小板 0.77 6759.16 1001 903

　　小结 1)两市总体维持弱势反弹格局，上证连续三日收红，题材股活跃度有所上升，但是整体表现不强，未来走势还要看监管层的态度，短线来看，可能多空双方在当前区域重新达成了暂时的平衡状态，存量博弈行情或继续维持。；

　　2)申万28个行业基本全部上涨，计算机、房地产、电子领涨，银行下跌；

　　3)涨跌数量：上涨1827平365跌794；涨停26，跌停0。

　　期指主力涨跌(%) 收盘价期现升贴水上日(期货-现货)

　　IF1608 0.39 3177.2 -24.09 -27.51

　　IH1608 0.02 2136.6 -7.24 -8.99

　　IC1608 0.95 6164.8 -73.43 -95.79

　　小结 1)IC主力合约涨幅最大，创业板有所回暖；

　　2)IC主力合约升贴水收窄明显，远月合约贴水大幅收窄，投资者或看好后市；

　　二、持仓分析

　　品种总成交量

　　(万手) 成交量环比变化(%) 成交量变化值(手) 总持仓量(万手) 持仓量环比(%) 持仓量变化值(手) 总成交量/总持仓量

　　IF 12395 -1.81% -228 46091 -0.86% -400 0.27

　　IH 3595 2.74% 96 16602 1.42% 233 0.22

　　IC 12398 -5.68% -747 34481 -0.87% -304 0.27

　　小结 1)成交量：IF、IC成交量有所减少、IH增加；

　　2)持仓量：IF、IC持仓量也有所减少，IH持仓量增加；

　　三、宏观分析

　　数据评析

　　逆回购 8月4日，中国央行公开市场今日将进行500亿元7天期逆回购操作。另外，公开市场今日有800亿元7天期逆回购到期。

　　7月“小非农” 美国7月ADP新增就业17.9万人，好于预期的17万，前值从17.2万修正为17.6万。数据略好于预期，主要资产价格波动不大。但就业增速在行业间表现不平衡。服务业新增就业人数18.5万，但商品生产部门(包括建筑商和制造商)实际减少6000个工作岗位。

　　股指期货据业内资深人士称监管层考虑放宽对股指期货交易的有关限制，可能会涉及非套保日内交易限制、保证金比率、手续费等多方面规定的放宽。

　　四、投资策略

　　期限建议

　　短期在银行理财新规和证监会持续高压监管的态势下，A股短期交投情绪冷清，缺少热点与炒作氛围，趋势性机会尚需耐心等待。未来结构性行情主导，从题材炒作向业绩为王和价值投资转换。建议避险为宜。

　　中期结构性交易的博弈机会，投资驱动＋结构改革稳步推进，不过操作可能短期化结构化，预计

　　中短期市场核心波动区间为2850-3250；

　　长期中长期来看，经济 L 型走势，全年走势难以出现趋势性投资机会，慢就是快，防御性板块、

　　黄金、原油等实物皆可配置，全年A 股走势核心波动区间为2500-3650。

　　五、风险注意

　　事件详细

　　汇率人民币汇率对美元企稳，对一篮子货币小幅贬值【谨防汇率贬值无序】

　　通胀货币政策总体呈现稳健【谨防通胀大幅回升抑制货币宽松空间】

　　改革供给侧改革推进缓慢，经济小周期复苏【因政策刺激所致，或不利于改革的攻坚】

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