广州期货：8月4日商品期货日评

　　第1页: 美豆振荡整理，国内油粕反弹第2页: 市场依旧偏空,沪铝震荡偏弱第3页: 等待美非农公布，锌价延续区间振荡第4页: 螺纹钢、铁矿石日评第5页: 美小非农数据好于预期，沪铜短期震荡偏弱第6页: 镍价或继续回调，关注20日均线支撑第7页: 题材股回暖 弱势反弹

　　美小非农数据好于预期，沪铜短期震荡偏弱

　　沪铜主力合约1610于37710元/吨低开，日内低位徘徊，尾盘收于37620，跌1.13%。技术上看，铜价于日线级别20日均线上下徘徊，震荡下沿支撑逐步接受考验，建议逢高沽空。

　　现货方面：今日上海电解铜现货报升水30-升水170元/吨，平水铜成交价格37640元/吨-37760元/吨，升水铜成交价格37740元/吨-37860元/吨。沪期铜高位盘整，现铜市场有持货商大抬升水，令各等级现铜价差维持在100元左右。开盘好铜报升水150元/吨。此时，好铜很快被市场消化，平水铜相对询价集中，低升水货源成交较好。10点前，持货商再度对好铜挺价，报价一度攀升至升水170-180元/吨，平水铜报价升至升水70-80元/吨，但贸易商显现畏高，成交渐渐受抑。之后，好铜报价回落至升水150元/吨。尽管市场畏高情绪渐升，但部分持货商推高升水意愿不减，料后市高位空间受阻，成交愈加困难。

　　宏观方面：国内，人民币贬值近期放缓，逐步回升，预计后市仍维持宽幅双边波动。美国7月ADP新增就业17.9万人，好于预期的17万，数据略好于预期，主要资产价格波动不大。消息偏空。

　　行业方面 ：ICSG表示，到2019年，全球矿山的铜矿产能预计会以4%的平均年率实现强劲增长，并在2019年达到2650万吨。智利政府周五公布的数据显示，智利6月铜产量为473,608吨，较上年同期下降7.7%，因矿石品位下滑消息偏空。

　　资金面：今日国内前二十持仓多单减4198手到152130手，多头主力持仓变化不大；国内前二十持仓空头减3017手至173372手，空头主力持仓变化不大。今日资金流向偏空。

　　综合来看，美国小非农好于预期，ICSG预计2019年起，铜矿产能将维持4%年增速，秘鲁6月铜产量同比增42%，智利6月铜产量同比降7.7%，下半年供给仍然将偏松，同时市场普遍下调下半年房市和电力电缆的需求，现货方面，好铜升水坚挺，下游依旧买跌不买涨，下方支撑位36500。仅供参考。