国贸期货：8月2日期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-08-02 09:24:08

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　　【结论及投资建议】

　　周一中国指数研究院公布的7月百城房价指数显示，全国百城住宅平均价格环比上涨1.63%，涨幅较上月扩大0.31个百分点，一、二、三线城市房价环比涨幅均有所扩大，其中三线城市房价环比扩大幅度最大，上升1.21个百分点至12.39%，显示房价上涨正在从一线和部分二线城市向三四线城市蔓延。同比来看，7月百城房价同比上涨12.39%，涨幅较上月扩大1.21个百分点，其中一线城市同比涨幅下降1.9个百分点至23.79%，二三线城市同比分别上升1.68和0.92个百分点。从涨跌城市个数来看，环比上涨城市数量减少7个至66个，下跌城市数量增加8个至30个，但同比上涨城市继续增加3个至62个。从30大中城市房地产销量来看，地产销售已经在回落，而房价上涨趋势也在放缓，一、二线城市房价的分化也在延续。地产的回落将会继续对下半年的经济扩张造成压力。

　　周一公布的7月PMI数据显示，官方制造业PMI为49.9%，比上月小幅下滑0.1个百分点；官方服务业PMI为53.9%，比上月回升0.2个百分点；财新制造业PMI为50.6，比上月回升2个百分点，16个月来首次回到荣枯线以上。

　　7月PMI回落主要原因：一是受超强厄尔尼诺现象影响引发的洪水灾害影响，尤其是长江中下游部分地区洪涝灾害严重，对相关地区的生产、运输等造成较大影响。二是市场需求增速放缓，7月新订单指数为50.4%，低于上月0.1个百分点，连续4个月回落，扩张动力仍显不足。三是一些传统行业继续化解产能，压缩生产，7月高耗能行业PMI为47.7%，比上月下降0.5个百分点，连续4个月下行。PMI近期走势波动较小，总体平稳。

　　整体上来看，需求不足仍是下半年面临的主要问题。在供给侧改革的推动下，供给继续收缩，库存仍在低位，生产端仍比较活跃。7月宏观经济仍保持平稳，短期不必过度悲观，债市需做好防守。

　　操作上：

　　TF1609日内参考点位，上方压力：101.610；下方支撑：101.210。

　　T1609日内参考点位，上方压力：101.145；下方支撑：100.705。

　　仅供参考。

　　国贸期货研究员：郑建鑫

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