国贸期货：8月2日期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-08-02 09:24:08

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　　【基本面】

　　1、分析机构AgRural近期在报告中称，将巴西2015/16年度大豆产量预估下调至9,660万吨，上月报告中预估为 9,730万吨。巴西2016/17年度大豆产量预计将触及1.006亿吨的纪录高位，当前年度产量为9,560万吨。AgRural报告，巴西2016 /17年度大豆种植面积预计为3,354万公顷，较当前年度扩大1%。

　　2、美国商品期货交易委员会(CFTC)最新报告显示，截至7月26日当周，基金持有的CBOT大豆净多仓下降至181471手，继续下滑，不足20万手，其中非商业多头持仓为降至253,504手，空头持仓减至72,033手。当周，总持仓增至702,484手。

　　3、阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告显示，截至2016年7月28日的一周，阿根廷2015/16年度大豆收获进度为98.9%，比一周前提高0.7个百分点点。目前全国已经收获的大豆平均单产为每公顷3.05吨，已经收获的产量为5505.6万吨。

　　【行情分析及操作策略】

　　外盘方面：由于近来美豆出口需求有所增长，以及气象预报美国中西部地区多雨，令美豆承压回调。周一白天电子盘美豆未能站稳1000美分一些，上行乏力。隔夜美豆更是震荡下跌，跌幅超3%，天气仍主宰着美豆走势，短期利多缺乏，预计短线美豆将保持在950-1000美分区间震荡。继续关注美国种植地区天气情况以及美豆盘面动态。

　　内盘方面：周一白天连盘油脂继续补涨，现货豆油棕油涨50-90元/吨，油脂提价后成交量有所减少。但夜盘油脂整体偏弱运行，棕榈油盘面受到获利了结盘的影响，没能延续白天盘面的强势，夜盘弱势前行。短线豆油在内盘油脂整体反弹的环境下跟盘偏强震荡，但由于外盘美豆行情或继续反复，因此对于连盘豆油短线不宜过分看多；需要注意的是，因增加检测项目，棕油通关时间延长10天以上，南方棕榈油供应接近断档，因此短期国内港口棕榈油库存低位及现货紧张的局面暂难缓解，加上台风袭来，后期可能对广东附近一带港口带来一定的影响，短期棕榈油在回调企稳后仍有上升空间。建议后期关注台风动态以及港口库存变化情况。

　　操作上，豆棕价差在上周五创下近来当日跌幅近140个点之后有所企稳，目前豆棕09合约价差在700上下波动，近期豆棕波动剧烈程度甚至超过单边行情，建议近日暂时观望，待盘面稳定后在择机入场；不过，棕榈油强豆油弱的格局仍将持续。

　　Y1701日内参考点位，上方压力：6400；下方支撑：6000；

　　P1701日内参考点位，上方压力：5250；下方支撑：4850。

　　个人意见，仅供参考。

　　国贸期货研究员：杨玮彬

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