国贸期货：8月2日期货早评

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　　【基本面】

　　1、现货方面：北方方面，鲅鱼圈港口获悉，一等玉米目前港内报价1790元/吨，如按质论价，港内二、三等玉米自营报收1720-50元/吨。近几日出散船走货外，港内外贸易萧条。晨间港外仅2000吨玉米抵港；南方方面，广东港内国产玉米库存24万吨，进口玉米库存2.3万吨，日均出货量在2万吨左右，基本均为国产玉米成交。周末期间优质辽吉玉米成交1900-20元/吨，弱势稳定。2、3日广东将有台风过境，提醒关注港内进出及库存变化情况。

　　【行情分析及操作策略】

　　近期玉米市场政策性粮源价格打回成本位令市场重回看空氛围，短期价格弱势整理格局不改。由于国内玉米供大于求局势仍将贯穿2016/17年度，短期市场缺乏利多因素，但因各地价格触及政策性玉米底价和心理底价，因此底部价格支撑较明显。另外，随着玉米“泄库”的持续进行，市场参与度有所降低，成交率不如之前火爆，因此对于连盘玉米期价上行空间较为有限。需要注意的是，台风近期或席卷南方地区，提醒关注港口库存变化与天气情况。

　　盘面上，周一玉米1609合约延续窄幅震荡走势，盘面暂无较大的起伏，持仓量继续减少；主力1701合约期价周一早盘呈现V型走势，午后盘面偏弱运行。在上周五跌破1450的支撑位后，周一盘面在1450上下整理运行，短线玉米期价偏空对待。对于远月1705合约来看，小幅增仓，期价略高于主力1701合约。目前随着新季玉米上市窗口的临近，玉米1701合约及1705合约期价在后期相对比较敏感，建议关注其持仓情况。

　　操作上，没有库存的逢低可考虑适当补库。期货盘面建议多看少动，注意把握节奏，但后期玉米市场的风险有增无减，多单谨慎持有。严格控仓、止盈止损。

　　C1701日内参考点位：上方压力1550；下方支撑1350；

　　个人意见，仅供参考。

　　国贸期货研究员：杨玮彬