国贸期货：8月1日期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-08-01 09:12:18

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　　贵金属短期震荡走强

　　【基本面】

　　1、7月29日，日本央行宣布维持政策利率(-0.1%)和QQE规模(80万亿日元)不变；但扩大ETF购买规模至6万亿日元，同时将美元贷款计划规模扩大一倍至240亿美元。此次日本央行的宽松力度不及市场预期，决议公布后日元对美元快速上涨，美元指数下跌，黄金先跌后涨。

　　2、欧元区6月失业率10.1%，预期10.1%，前值10.1%。欧元区二季度GDP季环比初值0.3%，预期0.3%，前值0.6%。欧元区二季度GDP同比初值1.6%，预期1.5%，前值1.7%。欧元区7月CPI同比初值0.2%，预期0.1%，前值0.1%。欧元区7月核心CPI同比初值0.9%，预期0.8%，前值0.9%。欧元区经济数据较符合市场预期，但是GDP数据显示英国脱欧仍对欧元区造成了一定的影响。

　　3、美国二季度实际GDP年化季环比初值1.2%，预期2.5%，前值1.1%修正为0.8%；美国二季度个人消费支出(PCE)年化季环比初值4.2%，预期4.4%，前值1.5%修正为1.6%；美国7月芝加哥PMI 55.8，高于预期；美国7月密歇根大学消费者信心指数终值90，低于预期。美国第二季度GDP出人意料的低，大幅不及预期，这表明美国经济复苏缓慢，美联储9月加息或无望，数据公布后美元指数暴跌，金银反弹，黄金期货大幅拉升10美元。

　　4、截至7月29日，全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST持仓量较前一个交易增加3.86吨至958.09吨；全球最大白银ETF—iShares Silver Trust持仓量较前一个交易日持平，为10877.53吨。

　　5、据 CFTC报告，截至7月19日COMEX黄金非商业多头持仓366871手，非商业空头持仓80960手，非商业净多头持仓减少11552手至285911手；COMEX白银非商业多头持仓120839手，非商业空头持仓26449手，非商业净多头持仓增加6738手至94390手。黄金非商业净多头持仓连续两周减少，黄金多头氛围略有减弱，反之，白银多头氛围较为浓郁。

　　6、金银比价：7月29日，沪金银比价为64.71；COMEX金银比价为66.61。当前金银比价较低，存在向上修复的趋势，建议长线做多金银比价。

　　【行情评述】

　　COMEX黄金报1357.9美元/盎司，涨1.25%或16.7美元/盎司，COMEX白银报20.385美元/盎司，涨0.96%或0.193美元/盎司；周五夜晚，沪金主力1612合约报290.45元/克，涨0.73%或2.10元/克，沪银主力1612合约报4483元/千克，涨0.4%或18元/千克。周五美、日、欧连续公布重要数据，数据好坏不一。其中，日本央行宽松度不及市场预期，黄金如过山车般先跌后涨，但并未获得支撑，之后走弱。周五夜间，美国第二季度GDP数据出炉，却出人意料的低，大幅不及预期，这表明美国经济复苏缓慢，美联储9月加息或无望，数据公布后美元指数迅速跳水，COMEX黄金大幅拉升10美元，之后持续走强。综上，当前英国退欧影响仍在、各大央行宽松预期增加、全球经济亮点难寻，数据好坏不一、美国大选充满不确定性等或将继续助推市场避险情绪，金银有望获得支撑，将进一步走强。建议关注下周公布的7月美国非农数据及中、美、欧制造业PMI数据。

　　【操作策略】

　　操作上, 从7月FOMC会议及美国第二季度GDP数据来看，美联储9月及年内加息预期较低，且全球经济前景不容乐观，黄金短期将获得一定支撑，有望继续走强，建议前期提示的多单继续持有，适当设止盈。

　　个人意见，仅供参考。

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