银河期货晨会纪要（2016-7-27）

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　　锌铅

　　隔夜LME锌铅小幅回落，LME锌收于2232美元/吨，LME铅收于1839美元/吨；夜盘沪锌尾随下探，沪铅独自震荡偏强。宏观方面，美国6月新屋销售59.2万户，创下八年半新高，较5月环比上涨3.5%，数据大幅好于预期，在美联储会议结束前夕，市场保持相对谨慎，美元指数继续高位整理。库存方面，LME锌库存减少200吨至436600吨，LME铅库存减少125吨至187225吨；LME锌现货贴水4.75美元，国内0#锌现货贴水70-贴水40元/吨，冶炼厂正常出货，贸易商积极报价，投机成交居多，下游多数依旧保持观望态度。行业方面，巴西votorantim公司旗下秘鲁Milpo矿山第二季度锌精矿产量为61851吨，同比下降1%；同时其销量为60867吨，同比下滑4%。秘鲁作为重要的锌矿产出地区，该地区矿山锌精矿产量同比仍在持续下滑，锌精矿紧缺局势在二季度并未得到缓解，将带动锌供需平衡进一步好转。盘面上来看，锌价高位略显分歧，均线有所承压，短期仍有小幅调整可能；沪铅走出独立上涨行情，或缺乏持续性，谨慎追涨。