银河期货晨会纪要（2016-7-27）

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　　PTA

　　PTA期货26日夜盘减仓震荡反弹，主力1609合约上涨38元，至4638元/吨，盘中最低4586，总体仍维持区间整理格局，下方4600一线的支撑仍面临考验。美国原油期货在供应过剩的忧虑影响下弱势下滑，正向40美元一线靠近，这给化工品市场带来利空氛围，PTA成本端走弱。汉邦石化及恒力PTA装置重启，宁波三菱70万吨产能装置也将在8月初重启，PTA负荷正在逐步提升中。而下游方面，上游原料的走软将影响到终端的采购，下游涤丝市场近日成交转淡，纺企多观望为主，PTA短期将维持弱势。不过，由于PTA加工费低位继续压缩的空间有限，PTA生产严重亏损的状况下，PTA厂家生产中断的概率可能增加，且聚酯产品库存偏低及现金流效益改善支持聚酯负荷在G20会议前仍维持高位，进而支撑着PTA需求。随着价格的下跌，聚酯工厂买气有所回升，现货成交放量，PTA价格下行动能将受到制约，下方空间预计有限，追空需谨慎，远月1701合约等待布局中线多单的机会。