银河期货晨会纪要（2016-7-27）

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　　宏观

　　美国股市收盘基本持平，麦当劳和卡特彼勒的业绩报告在两个方向上拉扯大盘，而投资者的注意力转向美联储周三将发布的政策决定。美国6月份新建住宅销量增长3.5%至59.2万套，创2008年2月来最高水平。5月份20个城市房价指数同比上涨5.2%，预估为5.5%。美国7月份消费者信心指数微幅降至97.3，接近6月份创下的五个月高点，彭博调查的经济学家预估中值为96，美国消费者信心主要受到英国脱欧冲击，并不一定会传导至零售消费增速。7月份综合产出指数初值报51.5，高于6月份的51.2；7月份服务业经营活动指数初值报50.9，分析师预估52。北京时间28日凌晨2:00，美国联邦公开市场委员会将宣布利率决策，美联储维持政策不变，几乎毫无悬念，最有可能的加息窗口位于12月份，而目前联邦利率期货隐含12月份加息一次的概率由42.8%下降至37.8%。

　　欧洲方面，北京时间16:30，英国将公布第二季度GDP环比初值。彭博调查显示，分析师估计第二季度英国经济增速加快至0.5%，第三和第四季度料萎缩0.1%。英国央行货币政策委员Martin Weale接受英国《金融时报》采访时称，英国脱欧对经济的冲击大于预期，暗示他支持出台刺激措施。法国总统奥朗德呼吁法国人民在恐怖主义面前保持团结，周二在法国诺曼底一座教堂再次发生一起袭击事件，事件造成一位牧师死亡。

　　国内方面，政治局会议部署下半年经济工作，罕见提及“抑制资产泡沫”，或再次指向货币政策不能继续宽松，而同日中国证券报指出货币刺激边际效应持续递减、新华社发布经济形势系列述评之二称不能再搞强刺激或也指向货币政策问题，总体来看目前总的基调不适合货币政策继续放松。