广州期货：7月22日商品期货日评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-07-22 17:09:30

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　　多空僵持，沪铜震荡调整

　　沪铜主力合约1609于38600元/吨开盘，日内先扬后抑，尾盘收于38220，跌0.65%。技术上看，铜价5日线尚未站稳，建议轻仓逢低做多。

　　现货方面：今日上海电解铜现货报贴水50-升水10元/吨，平水铜成交价格38180元/吨-38420元/吨，升水铜成交价格38210元/吨-38470元/吨。沪期铜开盘横盘整理，现铜升贴水僵持。开盘好铜报平水，平水铜报贴水30元/吨，但成交平平。第一节休市后，盘面开跌，较昨下跌200元/吨，致投机性买盘略有增多，但因贸易商青睐好铜，故仅好铜报价小升至升水10元/吨，平水铜仍报贴水30-贴水50元/吨。今日成交以贸易商为主，供需较拉锯，下游昨日已略有补库，故今日少有询盘。整体市场表现观望，各方期待盘面有所突破。

　　宏观方面：央行调控，人民币汇率两天涨300基点市场认为6.7是央行底线。央行为保持银行体系流动性合理充裕，结合7月下旬MLF到期2185亿元，央行对14家金融机构开展MLF操作共2270亿元，年内第九次变相降准。中国1-6月城镇固定资产投资同比增9%，不及预期9.4%， 1-6月，民间固定资产投资继续滑落，仅增2.8%。1-6月份，全国房地产开发投资同比名义增长6.1%，增速比1-5月份回落0.9个百分点。消息偏空。

　　行业方面：2016年6月中国铜矿砂及其精矿进口量为135万吨，较上月环比下降5.5%，同比大幅增加36.8%。1-6月份累计进口量804万吨，同比增长34.19%。二季度末冶炼厂现货采购逐步进入尾声，6进口量环比小幅回落，但从年度趋势来看，海外供应宽松加之国内冶炼产能投建，对进口矿总体需求仍然呈同比大幅增长趋势。消息偏空。

　　综合来看，人民币有所回升，沪铜多空近期仓位控制均趋谨慎，美元震荡走强皆短期利空铜价，WBMS称1-5月铜供给略微短缺4.8万吨，但从长期来看，矿山是否供给收缩才是铜价是否能上涨的关键，国内二季度经济数据偏弱在市场预期之内，现货方面，升水转贴水，下游依旧买跌不买涨，由于处于需求淡季，后市追高仍需谨慎，上方41000为压力位。仅供参考。

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