倍特期货：7月19日早盘

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　　棉花价差压力负面 期价震荡格局

　　隔夜美棉回调-0.48%，市场评论为连续上升后，市场重新关注需求，而其表现较为虚弱。

　　7月美农报告要点为：全球消费调增20万吨，库存调低50万吨。

　　中棉方面，3128B报13181+183。

　　国储棉花抛售的具体办法：(一)从5月份开始轮出。具体轮出时间为2016年5月3日-2016年8月31日的国家法定工作日。(二)轮出总量不超过200万吨。原则上每日挂牌销售数量不超过3万吨，优先安排进口棉轮出。

　　从抛售底价的计算办法看，以中国棉花价格指数和国家棉花价格指数，以及国家cotlook价格指数为等权重，标的为3128B级。

　　本周抛售底价13053元/吨，上调418。

　　7月18日储备棉轮出资源30027.202吨，实际成交30027.202吨，成交率100%，成交均价15474元/吨。截至7月18日，储备棉轮出累计成交1363139.4429吨，进口棉成交总量：296306.06吨，成交率：98.16%。国产棉成交总量：1066833.3866吨，成交率：98.07%。

　　从近两日国内期棉的波动情况看，明显显示了很高的独立性，几乎不受到外盘的影响，波动节奏和幅度基本跟随盘中资金的进出，料此特征仍会延续。

　　外盘大幅上扬，使得市场氛围进一步升温，但需注意的是：国内更多受到国储棉拍卖价格和期现价差的影响，反应并不热烈。

　　今日棉价温和波动，日内中轴对应为：CF1609对应15350一线，CF1701对应15700一线，日内震荡幅度150点，延续持多交易状态。同时，建议维持止赢，CF1701不低于15400，以保护收益

　　总体看，棉花中线进场点得到触发，目前持多状态。同时，我们提高止赢。

　　节奏上需要注意的是：因期棉连续大涨，再次拉开对现货的价差，使得价差将再次成为涨势的压力。同时，国储逐步加大抛售力度，将限制棉价的涨势。

　　(倍特期货 李攀峰)