广发期货：7月19日商品期货早评

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　　等待做空建仓时机

　　[信息要闻]

　　联合石油数据库(JODI)周一(7月18日)在其官方网站上发布的数据显示，沙特5月原油出口从4月的744.4万桶/日下降至729.5万桶/日。更多数据显示，沙特5月原油产量环比增加8000桶/日至1027万桶/日。而沙特5月原油库存环比减少168.3万桶至2.89175亿桶。此外，沙特5月直接燃烧原油环比增加15.9万桶/日至66万桶/日，而国内炼油加工量环比减少14.1万桶/日至236.9万桶/日。

　　上周五(7月15日)中国和美国公布的经济数据良好，给油价带来支撑。美国6月零售销售增幅大于预期，因美国人增加了在汽车和其它多种商品上的支出，强化了第二季美国经济加速增长的观点。不过，摩根士丹利提出石油消费的中长期展望隐忧。根据周一的一份报告，该投行称原油需求前景受到石化制品需求阴霾笼罩、而非柴油及汽油等燃料油出问题。报告指出: “基本面阻力正在增加，可能还是要到2017年中才能达成供需平衡，随着地缘政治不确定性加剧，无论从上涨或下跌而言尾部风险都甚高，” “非石油产品迅速增加，正提振整体产品需求，但这对于原油而言并无帮助。根据最新数据，就算我们对于全球原油需求成长预估市是疲弱的80万桶/日，这数字看来仍过高，”报告称。

　　[评论建议]

　　虽然美国经济数据显示经济正在加速增长，然而成品油消费的低迷在中长期内对原油需求造成阴霾。而当前数据显示，由于维护季的到来，中国炼厂对原油的需求呈下降态势。维持油价中长期偏空的观点，建议等待时机，逢高建仓。