瑞达期货：7月19日期货早报

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　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：ICE期棉周一收跌，因受累于棉花需求疲弱。ICE12月期棉合约收跌0.33美分，或0.44%，报收73.95美分/磅。

　　消息面：

　　1、7月15日，中国储备棉管理总公司计划挂牌出库销售储备棉2.92万吨，全部为国产棉，实际成交2.92万吨，成交率100%，成交平均价格14671元/吨，折3128价格15549元/吨。截至7月15日，2015/2016年度储备棉累计计划出库135.97万吨，累计出库成交133.31万吨，成交率为98.05%。

　　2、美国商品期货交易委员会(CFTC)最新报告显示，截至7月12日当周，对冲基金及大型投机客持有的棉花净多头仓位为105240手，空头仓位39492手，净多头仓位65748手，刷新7个月高位。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为14181元/吨，较上一交易日上涨183元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单998张，有效预报796张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：因受累于棉花需求疲弱，美棉期货小幅收跌。国内方面，储备棉出库进度偏慢，拍卖成交率高企，市场供应仍偏紧，支撑棉价；后市仍需关注抛储情况和抛储政策情况。技术上，郑棉1701合约受16000元/吨口压力压制，承压回落，预计短期维持区间震荡。操作上，建议暂时观望。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周一收涨，因受尾盘买盘推动从三周低位反弹。10月原糖期货合约上涨0.06美分，或0.3%，报收每磅19.37美分。

　　消息面：

　　1、美国商品期货交易委员会(CFTC)最新报告显示，截至7月12日当周，对冲基金及大型投机客持有的原糖净多头仓位为302,435手，较前周减少1,198手，为连续第三周减持。总持仓840,414手，继续较前周减少1,676手。

　　2、巴西蔗产联盟周五发布报告称,6月后半月,巴西中南部产区的糖产量为279万吨,较前半月高出逾一倍。

　　现货方面：今日广西主产区现货报价稳中有降。其中柳州中间商报价5860元/吨，下调10元/吨；部分集团厂仓暂无报价；站台报价5870-5890元/吨，报价不变。南宁中间商暂无报价；部分集团厂仓报价5840-5900元/吨，下调10元/吨。

　　库存仓单：63566张，有效预报17298张。

　　总结：因受尾盘买盘推动，国际原糖小幅收涨。国内市场，短期糖价受外盘回落和农产品市场整体回落拖累，振荡回落；不过本榨季大幅减产，进口持续减少，供应减少明显，支撑糖价，且目前正处夏季消费旺季，预期需求支撑，食糖价格将维持强势。技术上，郑糖1609合约振荡上涨，短期预计振荡蓄势。操作上，建议中长线多单持有，止损5700元/吨。

　　3谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一收涨，因预报显示美国中西部天气灼热，引发投资者重新担心玉米生长前景。CBOT9月玉米合约收涨5美分，报3.57-1/4美元/蒲式耳。

　　消息面：1、截止7月15日，北方玉米港口库存为255万吨，南方广东玉米港口库存为34.2万吨。2、美国农业部发布的作物周报显示，截至7月17日，美国冬小麦收获完成66%，上周58%，去年同期62%，五年同期平均收获进度为65%。3、美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示：截至7月7日当周，美国2015-16年度稻米出口净销售45,600吨，2016-17年度稻米出口净销售2,800吨。

　　现货方面：锦州港中等玉米船板价1860元/吨，14%水分。河北邢台地区玉米淀粉出厂价格为2300元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产3级白小麦收购价2360元/吨，持平。吉水2014年产3级晚籼稻谷收购价2700元/吨，持平；2015年产3级早籼稻谷收购价2600元/吨，持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3160元/吨，持平。

　　交易所仓单：玉米2471张；淀粉626张；强麦428张；早籼稻0张；粳稻0张；晚籼稻0张。

　　观点总结：玉米1701合约振荡下跌，中长线空单持有，止损下移至1550元/吨；玉米淀粉1701合约振荡下跌，建议空单可继续持有，止损下移至1920元/吨；强麦1701合约短期振荡，建议暂时观望；稻谷市场成交低迷，观望为主。

　　4豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一收涨，从早盘跌势中反弹，交易商称，因中午发布的最新天气预报显示，本月晚些时候美国中西部地区将更加炎热干燥。交投最活跃的11月大豆期货收涨9美分，结算价报每蒲式耳10.66-1/4美元。12月豆粕合约收高4.4美元，结算价报每短吨370.7美元。12月豆油合约上涨0.05美分，结算价报每磅31.47美分。

　　消息方面：

　　1、美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示，截至7月17日当周，美国大豆生长优良率为71%，前一周为71%，去年同期为62%。当周，美国大豆开花率为59%，前一周为40%，去年同期为51%，五年均值为49%。当周，美国大豆结荚率为18%，前一周为7%，去年同期为14%，五年均值为13%。

　　2、美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2016年7月14日当周，美国大豆出口检验量为367,380吨，前一周修正后为379,084吨，初值为374,016吨。

　　3、一位工会发言人称，阿根廷谷物卡车司机因搬运费问题开始无限期罢工，凸显出该国在达成薪资协议方面的困境。

　　现货方面：7月18日，讷河、拜泉等地净货收购价格下调至4100元/吨，车板价下调至4240-4300元/吨。全国豆粕市场销售平均价格为3374元/吨，较上周五相比下跌56元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为3344元/吨，较上周五相比下跌55元/吨。散装四级豆油均价为6078元/吨，较上周五均价上涨13元/吨。

　　仓单方面：大豆15785张，持平；豆粕9838张，持平；豆油7858张，持平。

　　观点总结: 本月中下旬作物逐渐进入结荚期，市场对天气变化的敏感性增强，近期天气因素存在不确定性，美豆期货呈现振荡行情，后市仍需关注主产区天气情况。从主力合约看，连豆1701合约窄幅震荡，鉴于国储豆成交火爆，价格可能受到压制，预计短线稳中趋弱，将测试60日均线，建议在3865元/吨附近短空，止损3895元/吨；豆粕1701合约均线处于胶着状态，且美豆处于区间波动，短线可能振荡运行，下方支撑关注3000元/吨关口，建议回落至3000元/吨一线轻仓试多；豆油1701合约短期在60日均线上方窄幅整理，反弹动力稍有减弱，总体仍维持在6000-6650元/吨区间内宽幅振荡，建议暂时观望。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚毛棕榈油期货周一升至近一周高位，交易商在近期大量抛售后调整仓位，但出口需求疲弱令市场仍弥漫谨慎气氛。BMD基准10月毛棕榈油期货收高0.8%至每吨2,278马币。

　　消息方面：

　　1、船货验证机构SGS公布的数据显示，马来西亚7月1-15日棕榈油产品出口较前月同期增加2.8%，至570,631吨。

　　2、马来西亚棕榈油总署(MPOB)网站发布通知，马来西亚8月毛棕榈油出口关税将下调至5%，7月税率在6%。

　　3、据印度炼油协会(SEA)称，今年6月份印度的植物油进口量达到116.9万吨，比上年同期提高15.1%，因为精炼棕榈油进口量增加。该协会要求政府调整关税结构，保护国内加工商的利益。

　　现货方面：7月18日，江苏张家港地区：工厂报价，24度棕榈油5750元/吨。江苏仪征地区：工厂报价，24度棕榈油5770元/吨。山东日照地区：黄海报价，24度棕榈油5780元/吨。天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5620-5630元/吨。福建厦门地区：工厂报价，24度棕榈油5550元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：MPOB报告显示，6月马来西亚棕榈油库存出现今年以来的首次增长，意味着拐点的到来，后市增产周期可能推动库存继续回升，从而对棕榈油市场构成压制作用；由于当前国内棕榈油库存处于低位，现货供应紧张，棕榈油出现补涨行情，短期领涨于油脂市场，但是预计这种情况难以长期延续，这是因为贸易利润提升，未来进口水平料将恢复，供需紧张局面能在短期内得到缓解。技术上，棕榈油1701合约表现坚挺，短期呈现反弹走势，但趋势性行情尚难形成，建议在4950-5250元/吨区间内高抛低吸，止损各40元/吨。

　　6菜籽类

　　国内方面，周一夜盘中，菜粕1609合约止跌回升，收盘涨0.90%；郑油1701合约探底回升，收盘跌0.89%。

　　外盘方面，周一，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货收盘略微上涨，当天大盘呈现牛皮振荡态势。截至收盘，11月期约收高0.70加元，报收470.70加元/吨；1月期约收高0.50加元，报收478.40加元/吨；3月期约收高0.90加元，报收485.50加元/吨。

　　消息面：据美国农业部发布的7月份全球农业产量报告显示，2016/17年度欧盟油菜籽产量预计为2120万吨，比上月预测值低60万吨，比上年减少80万吨或3.8%，也略低于五年平均水平2130万吨。

　　现货方面：湖北菜籽粕价格2850元/吨，价格持稳；进口菜油6400元/吨，价格持稳。

　　交易所仓单：菜籽，323张，-14；菜粕，1137张，-314；菜油，33张，+0。

　　小结：国内粕类市场跟随美豆期货走势反复，天气因素的不确定性令多空轮番争夺；菜油期货受周边盘面带动走势强于菜粕，油粕套利也使短期内油强粕弱。技术上，油菜籽1609合约交投清淡，不建议交易；菜粕1609合约反弹遇阻再度回落，同时2500元/吨一线支撑仍有效，建议2500-2550区间轻仓买多，止损2480；郑油1701合约短线调整，整体上行走势不改，建议郑油1701合约多单继续持有，止损6350。

　　7鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据监测显示，18日全国主产区鸡蛋价格偏弱震荡，均价2.92元/斤，较上周五下降0.02元/斤。其中山东地区均价最高为3元/斤，辽宁地区均价最低2.85元/斤。

　　交易所仓单：0张，较上一个交易日持平。

　　小结：现货蛋价小幅波动，上涨仍显乏力。因在产蛋鸡存栏量高于去年，市场预期今年9月份蛋价高值将低于去年同期，因而期货盘面上方空间相对有限。技术上，鸡蛋1609合约承压4300一线回落，短期走势偏弱，建议暂时观望。