迈科期货：7月14日商品期货早评

　　第1页: 贵金属价格再度上涨，沪银关注前高压力第2页: 天气因素支撑美豆期价上涨第3页: 天胶进口微增 沪胶冲高回落第4页: 原糖回落白糖留意风险 产销缺口持续推高棉价第5页: TA近弱远强，加工费偏低或限制跌幅第6页: 短期或面临压力，而旺季行情或仍可期第7页: 黑金减仓明显 测试前期平台第8页: 出货不畅，塑料高位调整第9页: 铜价补涨，关注高位压力

　　原糖回落白糖留意风险 产销缺口持续推高棉价

　　白糖：昨日原糖价格尾盘由升转跌大幅回落失守20美分，短期价格继续上行的可能性大大减弱，预计在19-21美分之间震荡。基金多头持仓连续两周下降，但绝对值依然较高。国际市场价格反映基本面缺口利好已有一段时间，价格需要新的利好来推动。中国市场7、8月消费旺季持续关注消费量是否好转。现货价格维持5880不变，相比上周小幅回落，成交一般。技术上，外盘价格下跌，多单留意风险。

　　操作上，01合约多单6350-6400部分止盈。

　　棉花：美国棉花价格连续三日上涨，成交与持仓量同时增加，价格依然保持看涨趋势。美国农业部7月供需报告中同时上调下年度棉花产量与消费量，期末库存连续两年下降，基本面利好。中国棉花市场与国际相互影响，价格持续上涨，现货价格指数涨至13715。7月棉花社会库存略有回升，但仍属低位，企业补库意愿较强。长江流域洪涝灾害棉田被淹，下年度新棉产销依然有缺口。本周储备棉供给量略有增加。棉纱价格受上游原料影响，上调50-100元不等。技术上，郑棉维持看多观点。

　　操作上， 01合约趋势多单持有。

　　李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部