瑞达期货：7月14日期货早报

　　第1页: 金融期货第2页: 金属产品第3页: 农产品第4页: 能源化工

　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. 国资委组建航发集团，做完“减法”做“加法”。

　　2. 多家钢铁公司上半年业绩预增。

　　3. 两融余额整体萎缩,各家券商相继降低融资利率。

　　4. 美联储褐皮书：美国经济各个领域整体展望积极。

　　消息面分析

　　外盘：欧美股市涨跌不一，道指标普再创新高。EIA库存意外大增，原油期货受挫。美元小幅下跌，英镑结束反弹。美联储经济状况褐皮书指出美国经济各个领域前景展望总体偏正面。英国新首相上任，脱欧进程或将加快。

　　内盘：昨晚消息面较为平淡。

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　IF/IH次月合约持仓量已超越当月合约，IC当月与次月合约持仓量差距继续收窄，今日移仓换月将基本完成。从前20机构持仓量来看，IF1608合约多空双方保持均势，IC1608空方领先优势较为明显,多方投资者对于市场短期内的涨幅态度较为谨慎。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3346 3165] [3306 3175]

　　IH主力合约 [2250 2161] [2230 2179]

　　IC主力合约 [6490 6317] [6470 6335]

　　综合来看：

　　资金面，沪股通昨日净流入5.57亿元，外资对于沪指短期内走势信心增强，预计沪股通短期将延续流入状态，沪深300两日净流入254.6亿元。随着下半月MLF到期量较大以及财税上缴，央行昨日开展2590亿元MLF操作，在连续多日净回笼后，不排除继续通过逆回购，向市场注入合理的流动性。

　　技术面，指数放量窄幅震荡，总体呈现一个缓慢走强的状态，MACD红柱放大，这也说明资金正在缓慢入场。在指数缓慢爬升的过程中，除去上方的年线，其余均线短期都有拐头向上的趋势，将为沪指的持续走高起到较好的支撑作用。本周内大盘或有小幅下探5日均线的可能，总体的趋势仍然是健康向上的。

　　策略上，延续之前的观点，维持多单，逢回调增仓。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1594.18 -0.02%

　　Shibor：O/N 1.9930 -0.10bp；1W 2.3130 -0.60bp；2W 2.7180 -1.40bp

　　质押式回购行情；R001 2.0000 -2.00bp；R007 2.0000 +0.00bp；R014 2.6200 +2.00bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行300亿7天期逆回购，中标利率2.25%，与前次持平，当日有300亿逆回购到期，单日持平操作。今日有150亿逆回购到期。

　　[消息面]

　　昨日央行对13家金融机构开展MLF操作共2590亿元，各期利率均与上期持平。昨日有1270亿MLF到期，明日有1000亿，而18日有835亿到期，因此央行昨日操作主要还是中性对冲，对流动性控制仍然谨慎。海关总署昨日公布的数据显示，按人民币计，中国6月出口同比增1.3%，连增四个月，前值增1.2%，预期增0.3%；进口同比降2.3%，前值增5.1%，预期降1.2%；贸易顺差扩大至3112亿元，前值3247.7亿元，整体来看，外贸好于预期，出口并未受6月金融市场动荡影响，保持增长势头。

　　[TF1609 CTD券测算]

　　[T1609 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，出口数据好于预期，货币政策仍谨慎，期债承压。