瑞达期货：7月14日期货早报

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　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：ICE期棉周三延续涨势，因受助于投机性买盘支撑。ICE12月期棉合约收涨2.37美分，或3.35%，报收73.15美分/磅。

　　消息面：

　　1、7月12日，中国储备棉管理总公司计划挂牌出库销售储备棉3万吨，全部为国产棉，实际成交3万吨，成交率100%，连续11个工作日全部成交。成交平均价格14104元/吨，折3128价格14982元/吨。截至7月12日，2015/2016年度储备棉累计计划出库127.04万吨，累计出库成交124.39万吨，成交率为97.91%。

　　2、根据美国农业部的7月份全球产需预测，全球棉花产量减少而消费量大幅增加导致2015/16年度和2016/17年度全球期末库存下降。2016/17年度全球期初库存下调了180万包，原因是本年度中国消费量大幅调增150万包。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为13766元/吨，较上一交易日上涨100元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单1003张，有效预报788张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：因受助于投机性买盘支撑，美棉期货延续涨势。国内方面，短期郑棉期价受获利了结盘打压，振荡回落；不过储备棉出库进度偏慢，拍卖成交率高企，市场供应仍偏紧，预计棉价仍将偏强；后市仍需关注抛储情况和抛储政策情况。技术上，郑棉1701合约振荡上行，上探16000元/吨整数关口，但关口压力作用明显。操作上，建议短线多单可逢高止盈 。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周三跌至两周低位，受尾盘卖盘打压。10月原糖期货合约下跌0.24美分，或1.2%，报收每磅19.48美分。

　　消息面：

　　1、美国农业部周二公布的7月供需报告显示，美国2016/17年度糖与库存与使用比预估为13.5%，6月预估为15.2%。2015/16年度糖库存与使用比预估为15.4%, 6月预估为15.9%。

　　2、Datagro的首席分析师Plinio Nastari 称，明年巴西的食糖产能预计增长150万吨-200万吨，因糖厂在全球食糖供应短缺之际计划扩建设备。

　　现货方面：今日广西主产区现货报价均持稳。其中柳州中间商报价5880元/吨，报价不变；部分集团厂仓报价5880-5890元/吨，上调10元/吨；站台报价5880-5910元/吨，报价不变。南宁中间商报价5890元/吨，报价不变；部分集团厂仓报价5860-5920元/吨，海南船板报价5820元/吨，下调20元/吨。

　　库存仓单：64038张，有效预报16866张。

　　总结：受尾盘卖盘打压，国际原糖振荡回落。国内市场，短期糖价受外盘回落和农产品市场整体回落拖累，振荡回落；不过本榨季大幅减产，进口持续减少，供应减少明显，支撑糖价，且目前正处夏季消费旺季，预期需求支撑，食糖价格将维持强势。技术上，郑糖1609合约小幅振荡，下方振荡平台支撑作用明显。操作上，建议中长线多单持有，止损5700元/吨。

　　3谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三收涨，因出口预期良好。CBOT9月玉米合约收涨9-3/4美分，报3.62美元/蒲式耳。

　　消息面：1、7月12日，国家有关部门通过全国粮食统一竞价交易平台共安排超期储存和蓆茓囤储存玉米定向销售计划1999589吨, 实际成交33280吨，成交率1.66%。2、国家统计局12日发布2016年夏粮产量公告，2016年全国夏粮总产量13926.0万吨，比2015年减产162.1万吨，减少1.2%。2016年夏粮产量虽略有减少，但仍处于历史第二高位，属于丰收年。3、截至7月10日，中储粮在6省累计收购最低收购价小麦902万吨，比去年同期减少27%。

　　现货方面：锦州港中等玉米船板价1950元/吨，14%水分。河北邢台地区玉米淀粉出厂价格为2430元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产3级白小麦收购价2360元/吨，持平。吉水2014年产3级晚籼稻谷收购价2700元/吨，持平；2015年产3级早籼稻谷收购价2600元/吨，持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3160元/吨，持平。

　　交易所仓单：玉米2471张；淀粉786张；强麦480张；早籼稻0张；粳稻0张；晚籼稻0张。

　　观点总结：玉米1701合约小幅反弹，不改弱势格局，中长线空单持有，止损1600元/吨；玉米淀粉1701合约小幅反弹，建议空单可继续持有；强麦1701合约短期振荡，建议暂时观望；稻谷市场成交低迷，观望为主。

　　4豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三上涨，交易商表示，因预报美国天气干热，可能将损及未来数周大豆作物的生长。 11月大豆期货合约收高18-1/4美分，报每蒲式耳11.05-1/4美元。 8月豆粕合约收高9.4美元，报每短吨388.1美元。9月豆油合约收跌0.08美分，报30.73美分

　　消息方面：据分析机构Safras发布的最新数据显示，截至7月8日，巴西农户已经销售82%的2015/16年度大豆。相比之下，平均销售进度为79%。

　　现货方面：7月13日，各地主流收购报价4100-4160元/吨，车板价4200-4300元/吨。全国豆粕市场销售平均价格为3466元/吨，较上个交易日相比上涨65元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为3425元/吨，较上个交易日相比上涨63元/吨。散装四级豆油均价为6091元/吨，较上个交易日均价上涨38元/吨。

　　仓单方面：大豆15785张，减少12张；豆粕9838张，持平；豆油7858张，减少3张。

　　观点总结: USDA报告下调美豆旧作库存，同时上调新作库存，与预期持平，报告呈现中性，对市场影响有限；下旬作物逐渐进入结荚期，市场对天气变化的敏感性增强，当前预期下旬可能出现炎热天气，对美豆盘面构成强有力支撑。从主力合约看，连豆1701合约在周边盘面带动下企稳走高，后市抛储活动开展将制约价格的上涨空间，以区间振荡看待，建议以日内交易为主；豆粕1701合约跟随外盘大涨，突破20日均线，短线天气因素提供支撑，期价呈现偏强走势，建议依托3150元/吨一线短多交易；豆油1701合约增仓上扬，短线企稳反弹走势，但棕榈油走势将拖累其反弹幅度，建议买豆油卖棕榈油1609套利继续持有，目标暂时看到1150-1200元/吨。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚毛棕榈油期货周三上涨，结束四日连跌，追随中国豆油和棕榈油涨势，同时美国豆油上涨亦帮助改善人气。BMD基准9月毛棕榈油期货收高1.6%，至每吨2,222 马币，上一日疲弱的出口数据触发一波恐慌性抛售。

　　消息方面：

　　1、马来西亚棕榈油局月度报告显示，马来西亚6月在国内棕榈油产量较前月增长12.31%，至153万吨，出口环比下滑11.7%至113万吨。产量提高而出口下滑，使得6月底库存较前月增加7.7%至178万吨，先前市场预期为177万吨

　　2、船货验证机构ITS周一发布的数据显示，马来西亚7月1-10日棕榈油产品出口量为387,589吨，较上月同期增加5.2%。船货验证机构SGS周一发布的数据显示，马来西亚7月1-10日棕榈油产品出口量为394,215吨，较上月同期增加8.8%。

　　现货方面：7月12日，江苏张家港地区：工厂报价，24度棕榈油5500元/吨。江苏仪征地区：工厂报价，24度棕榈油5590元/吨。山东日照地区：黄海报价，24度棕榈油5600元/吨。天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5400-5410元/吨。福建厦门地区：工厂报价，24度棕榈油5350元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：MPOB报告显示，马来西亚棕榈油库存出现今年以来的首次增长，意味着库存拐点到来，后市增产周期可能推动库存继续回升，从而对棕榈油市场构成压制作用。技术上，棕榈油1701合约止跌企稳，短线在4820-5000元/吨区间内窄幅整理，短线或在周围盘面上出现弱势反弹，但空间不大，维持振荡偏空思维，建议在5000-5030元/吨区间内轻仓抛空，止损5060元/吨。

　　6菜籽类

　　国内方面，周三夜盘中，菜粕1609合约高开运行，收盘涨2.87%；郑油1609合约小幅调整，收盘涨0.54%。

　　外盘方面，周三，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货收盘上涨，追随美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆市场的涨势。另外，曼尼托巴省和萨斯喀彻温省天气多雨，也支持油菜籽价格。

　　截至收盘，11月期约收高6.80加元，报收482.20加元/吨；1月期约收高7.50加元，报收489.50加元/吨；3月期约收高8加元，报收495.80加元/吨。

　　消息面：据欧盟委员会在7月8日发布的报告，其将今年欧盟油菜籽产量数据下调5.5%。

　　现货方面：湖北菜籽粕价格2850元/吨，价格持稳；进口菜油6400元/吨，价格持稳。

　　交易所仓单：菜籽，0张，+0；菜粕，1844张，-220；菜油，33张，+0。

　　小结：美豆回升，提振国内粕类市场反弹；菜油同样受美豆期货走势支撑。技术上，油菜籽1609合约交投清淡，不建议交易；菜粕1609合约连续大幅回调后企稳反弹，建议2500附近多单继续持有，止损2500；郑油1609合约受60日线支撑止跌反弹，建议60日线附近多单持有，止损6150。

　　7鸡蛋

　　现货方面：据芝华数据监测显示，12日全国主产区鸡蛋价格涨落互现，均价3.08元/斤，较昨日下降0.01元/斤。其中山东地区均价最高为3.16元/斤，河北地区均价最低2.97元/斤。

　　交易所仓单：0张，较上一个交易日持平。

　　小结：现货蛋价止跌，对盘面构成支撑。因在产蛋鸡存栏量高于去年，市场预期今年9月份蛋价高值将低于去年同期，因而期货盘面上方空间仍相对有限。技术上，鸡蛋1609合约承压4300一线振荡，走势反复，建议暂时观望。