银河期货晨会纪要（2016-7-14）

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　　棉花

　　隔夜ICE期棉合约价格继续上涨，12月合约73.28美分/磅，涨2.5(3.53%)，成交量增加。7月13日，市场继续沉浸在USDA月报的利多氛围中，ICE期货成交量继续放大，12月合约早盘触及涨停价位，之后吐出部分涨幅但收盘仍上涨200余点，再创本轮上涨新高。美棉连续几日急速上涨，短期内回调可能性增加，建议获利后暂时离场观望。

　　隔夜郑棉期货合约高开高走后震荡下调，1609合约涨95至15380，1701合约涨100至15735，1705合约涨25至15665，目前郑棉持仓64.7万手，增仓1.2万手，目前仓单数是1003张(+7)，有效预报量788张(-7)。截至7月13日，储备棉轮出累计成交127.4万吨，进口棉成交总量：29.63万吨，成交率：98.16%；国产棉成交总量：97.76万吨，成交率：97.9%。近几日储备棉成交率连续在100%，纺织企业考虑8月结束后市场没有储备棉托底，积极备货。7月14日储备棉上市资源3万吨，上市资源量超过预期，但假如前期上市量较大，后面能够提供的棉花量就资源有限了。目前国内外棉花仍价格坚挺，印度棉价持续上涨，而USDA月报又调低印、巴棉花产量，ICE期棉价格大幅上涨，国际棉价得到有力支撑。国内市场棉花现货价格坚挺，储备棉成交价格持续高涨，下游纱线价格报价也开始上涨，涨势正向下游传递。长期来看郑棉处于上涨趋势中，短期内郑棉价格在连续大幅上涨之后技术性回调可能性增加，建议获利离场或者轻仓持有，等待回调到位后建仓多单。