银河期货晨会纪要（2016-7-14）

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　　锌铅

　　隔夜LME锌铅小幅回落，LME锌收于2179美元/吨，LME铅收于1875美元/吨，带动沪锌铅略有走弱。宏观方面，美联储褐皮书显示美国经济各个领域整体展望积极，美联储官员表示加息需要有耐心，略显鸽派发言使得美元指数小幅走低。库存方面，LME锌库存减少250吨至439200吨，LME铅库存继续持平于184525吨；LME锌现货贴水扩大至贴水6.25美元，国内0#锌贴水扩大至贴90-贴50，现货贴水纷纷扩大，显示现货端跟涨明显乏力，由于下游逐步进入淡季，需求减少抑制市场成交。国内海关最新公布的6月进出口数据表现一般，整体上进出口双降态势仍存，外需疲软等或继续施压国内经济，宏观面略显压力。但行业方面来看，连云港今年上半年锌矿进口货重不足去年同期五成，该港口上半年进口锌矿22.2万吨、1.09亿美元，同比大幅下滑52.87%、64.49%；原料供应紧张将持续给予锌价支撑。盘面上来看，锌价高位继续承压，LME锌2200美元、沪锌17000元仍存较强阻力，短期或有调整稳固，中期偏强态势不变；沪铅尾随小幅调整，重心仍有上移空间。