广州期货：7月11日商品期货日评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-07-11 17:11:27

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　　冲高回落板块轮动

　　一、行情回顾

　　现货指数涨跌(%) 收盘价成交额(亿) 上日成交额(亿)

　　沪指 0.23 2994.92 2719 2097

　　深成指 -0.16 10594.82 4280 3805

　　创业板 -0.91 2218.59 1259 1119

　　中小板 -0.68 6940.18 1864 1726

　　小结 1)今天指数上午冲高，下午再度上冲后开始回落。成交量放大到7000亿。板块方面，防御性板块受到热，黄金、白酒、有色金属涨幅居前。题材股受到冷遇，新股与次新股板块跌幅第一。市场倾向于板块的较快轮动，短线投资情绪保持稳定，个股持续活跃带动局部热度；

　　2)申万28个行业涨跌互现，国防军工、食品饮料、有色金属领涨，机械设备、电子、计算机领跌；

　　3)涨跌数量：上涨895平380跌1699；涨停36，跌停13。

　　期指主力涨跌(%) 收盘价期现升贴水上日(期货-现货)

　　IF1607 -0.02 3176.6 -26.73 -20.88

　　IH1607 0.27 2146.0 -9.72 -10.96

　　IC1607 -0.46 6248.0 -64.50 -34.85

　　小结 1)IF、IC主力合约微跌，IH主力合约微涨；

　　2)IF、IC主力合约贴水放大，IH基本不变；

　　3)三大期指当月合约均出现资金净流出，最近几日可能会震荡走势。

　　二、持仓分析

　　品种总成交量

　　(万手) 成交量环比变化(%) 成交量变化值(手) 总持仓量(万手) 持仓量环比(%) 持仓量变化值(手) 总成交量/总持仓量

　　IF 21830 39.17% 6144 43520 2.61% 1105 0.50

　　IH 7317 31.58% 1756 18967 0.75% 142 0.39

　　IC 17864 21.87% 3206 34214 1.34% 451 0.50

　　小结 1)成交量：三大股指成交量大幅增加，显示市场交易活跃，人气增加。

　　2)持仓量：三大股指持仓量均有所增加。

　　三、宏观分析

　　数据评析

　　CPIPPI 国家统计局7月10日公布，6月CPI同比增1.9%，前值2%，预期1.8%；PPI同比降2.6%，前值降2.8%，预期降2.5%，PPI连降52个月。统计局解读称，非食品价格和食品价格涨跌互现，导致CPI环比下降0.1%；猪肉价格同比上涨30.1%，涨幅比上月回落3.5个百分点；PPI由上月上涨0.5%转为本月下跌0.2%，与工业行业价格由升转降、涨幅缩小以及石油加工业价格环比上涨相关。

　　四、投资策略

　　期限建议

　　短期多个靴子落地后，全球风险暂退，市场情绪有所转好，A股在7、8月份迎来难得的窗口期，若能突破前高3097后，大概率上冲年线3250点。

　　中期结构性交易的博弈机会，投资驱动＋结构改革稳步推进，不过操作可能短期化结构化，预计

　　中短期市场核心波动区间为2750-2950；

　　长期中长期来看，经济 L 型走势，全年走势难以出现趋势性投资机会，慢就是快，防御性板块、

　　黄金、原油等实物皆可配置，全年A 股走势核心波动区间为2500-3650。

　　五、风险注意

　　事件详细

　　汇率人民币汇率对美元企稳，对一篮子货币小幅贬值【谨防汇率贬值无序】

　　通胀货币政策总体呈现稳健【谨防通胀大幅回升抑制货币宽松空间】

　　改革供给侧改革推进缓慢，经济小周期复苏【因政策刺激所致，或不利于改革的攻坚】

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