银河期货晨会纪要（2016-7-8）

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　　豆类早评

　　隔夜美豆类延续跌势，在未来良好天气预期下，美国丰产的情绪在增加，引发近期市场不断抛盘。近期市场走势趋弱，良好的天气状况令盘面承压；从基本面来看，市场变化并不明显，只是在良好的天气模式下，市场对未来发生干旱天气的预期在降低，天气升水在修正；近期的大幅回调是商品环境、市场情绪及资金流出多方面的结果，由于当前市场仍处在天气敏感周期内， 8月份大豆生长关键期内，美盘不宜过分看空。短期关注下周二即将公布的USDA七月份供需报告。国内方面，连豆类夜盘表现震荡，油粕比值低位徘徊。现货方面，国产大豆价格稳中上涨，主要上涨地区集中在哈尔滨、绥化周边，今日五常、巴彦等地净货收购价格升至4200元/吨，车板价集中在4300元/吨附近；市场购销渐进尾声，产地供应缺口较大，粮商收购多不成规模；短期东北大豆继续受到供需偏紧基本面提振，价格有望继续小幅上行。豆粕方面，现货报价稳中趋弱，油厂报价3350-3450元/吨左右。南方水灾严重，对部分省市地区的养殖业造成了一定的影响，以及后面可能会发生的疫情，鱼塘受损等等消息都影响到对豆粕的需求预期，使短周期饲料需求迅速减弱。我们认为，当前南方的暴雨天气是短周期的物流及情绪影响，市场的情绪反应要大于实际影响。操作上：规避近期大幅波动，中线待行情稳定后可逢低做多。