广州期货：7月7日商品期货日评

　　第1页: 现货报价上调，连塑高开低走第2页: 破五回五，关注5日线压力第3页: 美豆震荡整理，连盘油粕承压第4页: 市场交投偏谨慎，沪锌偏弱振荡第5页: 资金面博弈，建议减仓观望第6页: 镍价冲高回落，下方仍有空间第7页: 窄幅震荡 关注防御性板块

　　镍价冲高回落，下方仍有空间

　　周四，沪镍主力先抑后扬，跌1.54%或收77270元/吨，沪伦比值7.91，略低于前值7.99，上海期镍跌幅大于伦敦市场。同时，持仓继续下降，减少15944手至491106手，成交量1631036手，较前一交易日减少39.6万手。

　　交易持仓排名显示，主力合约前20名多头席位减仓10360手，空头席位减仓6973手，资金炒作热情消退。其中，永安多头席位大幅减仓14701手，暗示主力或已撤退。今日，上海期镍仓单102103吨，较前一交易日增加1688吨，套保压力明显。截止7月6日，LME库存377628吨，注销仓单112488吨，注销仓单占库存比30%，较上一交易日持平。

　　现货市场，金川镍板出厂价78600元/吨(+1600)，金川现货较无锡1608合约贴水400-500元/吨成交(-25)，俄镍贴水900元/吨(-25)，贸易商出货积极，套保需求明显，下游接货意愿低。金川镍进口倒挂2200元/吨左右(-100)，俄镍进口倒挂2600元/吨左右(-200)，受制国内高库存，现货贴水扩大，消费活跃度低。

　　SMM报价显示，1.8-1.9%镍矿报价360-400元/吨，0.9-1.0%镍矿160-180元/吨，均价较上一交易日均持平；高镍铁自提价770-780元/镍点，均价较前一交易日上涨7.5元/镍点，低镍铁2150-2200元/吨，均价较上一交易日持平。无锡市场2.0mm、304/2B太钢(卷)12900元/吨(+0)。

　　消息面，菲律宾矿业仍在发酵，新任环境与资源部长Gina Lopez表示，目前菲律宾仅有2%的矿业税，政府应调整其税收比例，从矿业公司获取更多收入。

　　宏观面，美联储6月会议纪要显示，各官员对通胀向目标回升仍有信心，但对劳动力市场充满担忧，且因英国退欧、金融市场动荡等国际因素增加了经济不确定性，对经济前景、加息节奏等分歧明显，总体表现偏鸽派。但隔夜美国ISM非制造业数据表现亮眼，缓解了美指下行压力,短期美指或弱势整理，增强镍价下方支撑。

　　综合看，资金炒作热情消退，市场重返基本面，镍价仍有下行空间，但在人民币贬值及美指回落支撑下，短期或偏弱整理，关注75000元/吨一线支撑。