广州期货：7月7日商品期货日评

　　第1页: 现货报价上调，连塑高开低走第2页: 破五回五，关注5日线压力第3页: 美豆震荡整理，连盘油粕承压第4页: 市场交投偏谨慎，沪锌偏弱振荡第5页: 资金面博弈，建议减仓观望第6页: 镍价冲高回落，下方仍有空间第7页: 窄幅震荡 关注防御性板块

　　资金面博弈，建议减仓观望

　　沪铜主力合约1609于36880元/吨开盘，日内空头强势，尾盘继续下挫收于36910，跌1.28%。技术上看，铜价跌破5日均线，建议减仓观望。

　　现货方面：今日上海电解铜现货报升水40-升水90元/吨，平水铜成交价格37170元/吨-37240元/吨，升水铜成交价格37200元/吨-37270元/吨。沪期铜下跌破37000元/吨后反弹，现铜升贴水抬涨。开盘好铜报升水50-升水60元/吨，平水铜升水40元/吨，但因下游逢铜价大跌而采买，令持货商对低升水货源惜售。9点半后，现铜升水开始抬涨，好铜报升水80-升水90元/吨，平水铜报升水50元/吨以上，涨幅不及好铜。11点后，现货成交开始降温，但升水仍较坚挺。今日好铜市场青睐度较高，供需拉锯特征明显。

　　宏观方面：人民币中间价再次下调，中间价报6.6857，贬值263点，续创近六年新低。国内6月经济数据即将出炉。市场预计，6月CPI同比增速将比上月小幅下降，在1.8%左右。同时，需求放缓短期对工业品价格形成抑制，预计PPI回升力度减弱。消息偏多。

　　行业方面：，五矿旗下五矿资源有限公司(“MMG”)宣布秘鲁Las Bambas铜矿(“邦巴斯铜矿”)于7月1日按期进入商业化生产。因矿石品味下降，智利5月铜产量为47.3万吨，同比去年下降6.8%；今年1-5月智利铜产量为229.8万吨，同比去年下降5.3%。消息偏多。

　　资金面：今日国内前二十持仓多单减持5582手到156303手，多头主力持仓普减；国内前二十持仓空头减160手至176888手，空头主力持仓变化不大。今日资金流向偏空。

　　综合来看，人民币持续贬值利好铜价，但近期资金面空头反攻，现货升水有所转弱可能会影响反弹还是反转的本质，7月美元加息概率微乎其微，从中长期来看，铜逐步迎来9月新的需求旺季，不排除企业逐步在低价有备货需求，铜价近期仍未脱离前期震荡区间，是否能突破前期高位还需观望。仅供参考。