银河期货晨会纪要（2016-7-6）

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　　镍

　　隔夜伦镍大跌超过5%，至每吨9640美元。现货方面，LME镍贴水扩大1.5至贴水46美元，库存减少1266到376848吨。行业方面，6月份我国镍铁产量折合金属量为38065.36吨，同比减少15063.34吨，降幅由5月份25.9%扩大至28.35%，镍铁产量仍处于较低状态。新镍网统计显示6月份我国电解镍产量约为14950吨，同比减少4340吨，减幅约为22.5%，减产幅度较5月份有所扩大，因甘肃地区产量进一步降低。我国镍供应方面仍处于收缩状态，而国内300系不锈钢产量处于稳定增长中，今年上半年增幅达6.5%，且销量良好。因此我们认为镍供需面已有明显的好转，这给镍价形成了有效的支撑。本周镍价出现连续极端行情，主因菲律宾地区镍矿供应不确定性给市场以冲击。后期仍需关注菲律宾地区镍矿供应情况。盘面上看，镍价在大幅冲高后，开始回落，考虑到基本面仍能给镍价以支撑，后期镍价仍有上行可能，关注下方支撑位的有效性，伦镍为9500美元，沪镍为75000元。