银河期货：7月5日商品期货日报

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　　白糖：

　　郑糖5日减仓下跌，跟随整个商品市场回调。主力1609合约跌至5978元/吨，跌幅96元，或1.58%，最低至5888元/吨，持仓量减少6.5万手。但盘面基本仍位于5900-6100高位震荡区间内运行。

　　ICE原糖7月4日因假休市，7月5日恢复交易。巴西Unica表示，6月下半月巴西中南部地区甘蔗压榨量料在4,700万吨上下，较6月上半月的2,580万吨大幅反弹，得益于良好的天气条件；尽管糖价高企，但由于产能有限，当前榨季巴西中南部地区的糖产量应该无法超过Unica最初预测的约3,500万吨。但在近期，一些分析机构将其对巴西中南部糖产量的预估值上调至这一门槛上方，因指糖价较高会令企业倾向于生产更多糖，而不是乙醇。此外，一些糖厂已开始行动，为明年扩张产能做准备。Datagro表示，巴西明年糖产能或增加150-200万吨。国际糖价目前高位处，基本面利多因素较大程度上已被反应，随着巴西天气的改善，市场开始关注巴西糖生产以及糖价高涨令明年产能扩张的情况。三季度为巴西压榨出口高峰期，良好的产量前景及港口运输情况的改善将逐步缓解国际供应紧张的状况，盘面期价继续上行的动能已有所减弱，市场或有阶段性回调的风险。

　　国内现货报价今日总体持稳居多，仅有少部分产销区小幅调价。广西主产区现货报价也稳中有降，总体成交一般偏淡。其中南宁集团报价5890-5950元/吨，下调20元/吨，成交一般。但各地加工糖报价基本维持不变，仅金岭和路易达孚涨跌互现，营口北方报价6200元/吨，日照凌云海报价6210元/吨，报价维持不变，总体成交一般。现货市场相对期货更为稳定，加工厂报价因外盘仍处高位而表现坚挺。云南6月产销数据已公布，6月云南单月销糖22.51万吨，同比下降5.42万吨，远低于此前糖网预计得32-37万吨，关注即将公布的广西数据情况。

　　郑糖今日回调，但现货相对稳定，期价盘面涨势放缓，高位震荡为主，后市还需等待外盘指引。操作上需要谨慎，建议短线交易为主，关注外盘及整个商品市场氛围影响。