迈科期货：7月4日商品期货早评

　　第1页: 白糖跟随外盘上涨 棉花强势再度涨停第2页: 保税区库存大减 沪胶突破60均线第3页: 资金偏好升温 黑金差异反弹第4页: 市场炒涨心态明显，塑料恢复涨势第5页: 逸盛检修推迟传言四起，TA短线或整理为主第6页: 中长期偏暖，而短期续涨动能或将有限第7页: 多头狂欢，金属关注压力位表现

　　资金偏好升温 黑金差异反弹

　　上周黑金强势反弹，成材炉料强弱交替，期价均创近期新高，减产炒作下沪螺强势上涨。现货上，钢材市场稳中有涨钢坯周末先涨后跌；铁矿石外盘现货均上涨普氏小跌；煤炭持稳焦炭稳中有跌。近期市场主要受外围宏观经济环境影响较多而部分品种偏离基本面，市场焦点再度投放至限产炒作上来，实际三季度全国进入高位多雨天气中，终端施工受到较大影响进入需求淡季。铁矿石海外供应整体持稳而下游有利润下钢厂采取滚动小批次补库，港口库存小幅回落，底部支撑矿价偏强。煤炭市场传言有仓单抛压呈现近弱远强格局，现货市场下游企业施压依旧而供应短期受限产炒作。基本面驱动无亮点而宏观面主导资金风险偏好升温，黑色金属延续强势格局。市场结构上黑金强弱交替分化明显，结构套利机会可继续关注。

　　操作上,依托强弱关注套利对冲操作为宜，强弱依次为螺矿焦煤。

　　动力煤：供给受阻炒作，郑煤反弹格局

　　秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价390元/吨，与上一交易日持平；京唐港(山西，Q:5500)报收均价390元/吨，持平；广州港(进口印尼，Q:4800)报收380元/吨，持平。

　　港口煤炭库存低位，现货稳中调涨，供应紧张上涨格局延续，但动能趋弱。近期再度炒作供给端政策，以及供给受阻提振煤市，反弹格局延续。

　　操作建议：多单持有，低买高平。

　　党曼 任娇娇 迈科期货股份有限公司研究部