西部期货：7月4日商品早评

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　　市场情绪思涨 塑料或震荡调整

　　走势回顾

　　美国钻井平台增加，国际油价盘中下跌。然而预计下半年市场将重新平衡，美元汇率下跌也支撑以美元计价的石油期货市场，欧美原油期货收盘反弹。周五WTI 8月原油期货涨0.66报48.99美元/桶。布伦特8月原油期货涨0.64报50.35美元/桶。

　　近期国内市场交易火爆，思涨情绪强烈，人民币贬值以及宽松预期提振人气，化工品种相对平淡，LLDPE最终涨25收于9055元/吨，持仓49万手，成交减少30万手至78万手。聚丙烯盘中调整，主力1609最终跌74元至8007元/吨，持仓69万手，成交量骤减37万手至63万手。市场资金流动频繁。

　　基本面分析

　　原油市场：

　　机构预测：路透社调查认为，6月份欧佩克原油日产量创历史新高，伊朗和尼日利亚产量恢复以及波斯湾一些产油国增加产量。6月份欧佩克原油日均供应量3282万桶，比修正过的5月份原油日均供应量增加25万桶。然而，该产量水平不及欧佩克在月度报告中预期的第三季度全球市场对其原油需求水平，意味着未来几个月如果欧佩克不继续增加产量则可能出现供应紧缺。6月份欧佩克成员国增产最多的是尼日利亚，该国原先由于武装破坏导致原油产量降至20年多来最低水平。6月份尼日利亚原油日产量155万桶，比修正过的4月份原油日产量增加15万桶。

　　经济数据：美国6月ISM制造业指数53.2，创2015年2月份以来新高，预期51.3，前值51.3。美国6月ISM制造业新订单指数57，预期55.9，前值55.7。美国6月ISM制造业物价支付指数60.5，预期63.5，前值63.5。

　　产量：油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止7月1日的一周，美国在线钻探油井数量341座，比前周增加11座，比去年同期减少299座；美国海上平台19座，比前周减少2座，比去年同期减少10座。贝克休斯公布的数据还显示，同期美国天然气井数89座，比前周减少1座，比去年同期减少130座。其中美国陆地石油和天然气平台共计408座，比前周增加11座，比去年同期减少420座。美国油气钻井平台总计431座，比前一周增加10座，比去年同期减少431座。

　　周一(7月4日)为美国独立纪念日，纽约商品交易所原油期货休市，没有结算价，全球电子交易系统正常进行。

　　塑料市场：

　　亚洲乙烯平稳，亚洲乙烯价格收盘价格在1095美元/吨CFR东北亚和1065美元/吨CFR东南亚，触及6月最高点。

　　装置方面，燕山石化老高压7月4日起开车，10号出产品，新高压8-10日开车，低压7月5日开车，10日出产品。蒲城新能源计划7月2日起检修15天至7月17日。兰州石化7月16号开始陆续停机，8月9号全系统停机；8月16号部分装置复工，8月30号全线复工。天津联化线性装置计划8.8--8.10开始检修一个月，该石化线性产能12万吨/年。中沙天津PE装置8月10日至9月22日检修44天，该石化线性装置30万吨/年，低压装置30万吨/年。

　　PP市场：月底石化停销，现货资源偏紧，商家炒作试探高报。“两桶油”库存近期中等偏低，多数中油连续推涨，助推市场成本走高。商家因计划量多完成，炒作高涨情绪再度升高。但目前终端需求跟进疲软，市场高价货源成交难以放量。预计月初市场坚挺向上走势，市场拉丝主流7750-7950元/吨，共聚主流8100-8700元/吨。

　　操作建议

　　美国产量下降缓解原油供给过剩矛盾，加之夏季消费高峰预期，后期仍有上行动力，但高度受限，46-55的区间震荡仍将成为主旋律。国内石化市场与原油关联性近期中性偏弱，塑料走势更多受基本面影响，近期现货货源趋近，库存低位，月底结算价坚挺，塑料现货价格保持8850-9200之间，拉丝价格在7750-7950之间，近期调涨幅度在5-10%。但现货成交滞缓，持续上冲动能有限，7月份部分农膜厂家开始备货，但数量有限，短期回调风险依然存在，关注市场库存机设备检修情况。

　　LLDPE: 现货挺价但需求清淡，短期震荡加剧。

　　PP: 厂家挺价，上冲动能受限，7月或将震荡调整。

　　目前L-PP价差回升，可尝试套利操作，预期价差1400点。

　　(西部期货 周美莉)