瑞达期货：6月28日期货早报

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. 李克强在达沃斯论坛开幕式发表演讲。

　　2. 央行：2016年继续实施稳健的货币政策。

　　3. 标普惠普下调英国主权信用评级，前景展望为负面。

　　消息面分析

　　外盘：英国脱欧影响继续发酵，标普惠普双双下调英国主权信用评级，英镑兑美元跌破上周五触及的最低水平，欧美股市再度受挫，标普指数收盘触及2000点。随着避险情绪升温，黄金继续走强。

　　内盘：李克强表示中国经济不会硬着陆，将逐步降低企业杠杆率，保持经济运行在合理区间。2016年金融稳定报告支出，将继续实施文件的货币政策以及积极的财政政策，不会贸然回复股票T+0交易。

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　三大股指期货主力合约前20名空方持仓量增减不一，IF多空方持仓量均有减少，多方减持幅度较大，投资者情绪较为谨慎，对市场未来走势仍存有疑虑。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3208 2882] [3127 2961]

　　IH主力合约 [2125 2054] [2100 2058]

　　IC主力合约 [6121 5765] [6081 5800]

　　综合来看：

　　资金面，沪深300指数昨日资金净流入108.12亿元，基本覆盖了上周五的资金流失量，主力的支持成为昨日大盘快速回升的源动力。此外，外资并未受到英国脱欧的持续影响，沪股通净流入1.36亿元。央行加大资金注入，昨日进行2700亿逆回购操作，创4个月来新高，市场资金面较为平稳。

　　技术面，昨日沪指一路震荡上行，站上2890点。昨日的走势也显示了空方量能在上周五受到大幅削弱。MACD继续低位横盘，多方量能有回归趋势，KDJ转头向上，30分钟KDJ持续高位运行，今日早盘或有小幅回调需要，但在市场回暖的情况下，沪指仍有较大机会站上2900点，短期或有望再度站上2930点。

　　策略上，抓住机会逢低吸纳，适度提高持仓量。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1590.16 +0.07%

　　Shibor：O/N 2.0380 +0.30bp；1W 2.3750 +0.40bp；2W 2.7920 +0.80bp

　　质押式回购行情；R001 2.0400 -1.00bp；R007 2.4600 -14.00bp；R014 3.4000 +10.00bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行2700亿7天期逆回购，中标利率2.25%，与前次持平，当日有1700亿逆回购到期，单日净投放1000亿。今日有1100亿逆回购到期。

　　[消息面]

　　周一公布的5月工业企业利润数据显示，1-5月份，规模以上工业企业利润同比增长6.4%，增速比1-4月份回落0.1个百分点。其中，5月份利润同比增长3.7%，增速比4月份回落0.5个百分点。具体来看，从主营业务收入的角度看，5月大部分行业主营业务收入增速均较4月有所提高，体现出整体需求依然保持平稳增长。分行业来看，黑色及有色相关行业主营业务收入较4月进一步改善，而烟草制品业和石油加工业则分别受香烟产量减少和油价上涨影响，收入降幅较4月有所扩大。整体来看，5月工业企业利润保持平稳增长，同比增速仅略有回落，与5月其他数据所反映的经济整体走平的趋势相一致。工业生产保持平稳而库存继续下降，体现出国内需求整体而言并不弱，房地产和基建相关需求是亮点。未来经济维持走平的趋势仍是大概率事件。

　　[TF1609 CTD券测算]

　　[T1609 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，经济整体走平，前期利多已基本释放，期债承压。