国贸期货：6月28日期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-06-28 08:54:49

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　　注意持仓变动

　　【基本面】

　　钢坯市场：周一，唐山钢市坯料继续上涨，拉涨60元。现执行1940元/吨，现金含税。唐山钢坯连续7天累计反弹150元，相比需求淡季，价格拉涨比较难得，但不建议盲目追涨。据悉外地钢坯市场亦小幅跟涨，信心略有增加。

　　普氏指数：27日，62%铁矿石普氏指数涨1.65美金至53.65美金/吨，月均51.69美金。

　　宏观数据：1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额23816.4亿元，同比增长6.4%，增速比1-4月份回落0.1个百分点。5月份，规模以上工业企业实现利润总额5372.2亿元，同比增长3.7%，增速比4月份回落0.5个百分点。

　　钢协数据：2016年6月中旬，中钢协会员钢铁企业日产粗钢168.01万吨，比上期减少6.16万吨或3.54%。据此估算，本旬全国日产粗钢220.67万吨，比上期减少2.24%。

　　【行情评述】

　　周一螺纹钢主力合约Rb1610强势反弹，冲破2200压力位，尾盘触及涨停板，多头明显增仓，几大黑色品种均走高。Rb1610日收2268，涨128或5.98%。

　　【操作策略】

　　周一钢坯继续拉涨，连续7天反弹150元，持续时间较长，幅度相对温和；螺纹钢现货纷纷上调，借期价涨停之风拉涨，但据悉成交仍显凝重，现货市场乐观热情未明显受到带动。期盘黑色金属几近封在涨停板，铁矿石现货成交价及普氏指数也同步上涨，人民币汇率大幅上涨，贬值预期发酵。5月份规模以上工业企业继续实现盈利，但增速环比回落。

　　从周一推动价格上涨的因素来看，一是宝钢武钢重组消息引发行政性去产能节奏加速；二是粗钢产量受6月中旬环保限产影响环比回落明显，粗钢日均产量数据可能会年内见顶；三是螺纹钢主要城市库存继续环比回落，此背景下价格对利好的反映相对敏感，该逻辑类似于四月份一波反弹行情的启动；四是宏观面英国公投退欧派占优，人民币贬值预期升温，国内资产市场情绪亢奋。从我们上周提示基本面弱平衡格局来看，昨日2200压力位突破，短线空头力量相对被动。

　　盘面来看，昨日盘中多空增仓明显，但主导权在多头手中。夜盘多空则出现大幅减仓，今日需关注持仓变动。从盘面来看多头空头尚无明显反扑迹象，但今日观察减仓行情中会否出现盘风转换。期价大幅拉涨后需进一步关注现货表现，若能出现期现货共振走高的局面，方可期待新一波反弹行情的到来。

　　操作上，压力位突破，多头稍占上风，但谨慎追涨，下一个压力位注意2330附近。今日关注持仓变动及现货跟涨情况，空单暂时观望，但基差继续收敛，需警惕产业套保盘介入。仅供参考。

　　国贸期货研究员：张宝慧

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