银河期货：6月17日商品期货日报

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　　股指：

　　本周股指振幅较大，A股没有被纳入MSCI指数，但市场憧憬深港通会加速出台，对冲的利空，长期基本面不佳，存量博弈，市场只能依赖短期资金面的猜想。新能源汽车，消费等板块支撑较强，结构性行情，指数维持震荡的几率较大。压力体现在：第一，减持在增多，产业资本不看好后市。监管从严也加大了未来依靠故事 高位套现的难度，造成减持意愿上升，而且解禁数量在上升。今年重要股东已经过连续5个 月净减持，达358.17亿元。而6月份7个交易日以来，已经净减持140.2亿元，相当月5月份 的97.1。第二，最为核心的改革方面来看，政府从需求侧管理明确转移到力攻供给侧改革 和创新，在长期内有正面影响。如果改革推进积极，能给市场持续的正面预期，指数也有 一定希望，但是还有很多实际因素的制约，很多不确定的风险，权威人士已经排除了经济 的V型和U型走势后，也不可太乐观。第三是数据，民间投资下滑到了3.9,%，说明实体经济 的投资环境和预期更加恶化了。社会融资大幅低于预期，新增贷款数量虽高，但企业贷款 贡献不大，M2为11.8%，创2015年6月以来新低。实体经济偏弱。利好只是点位较低，个别 板块有一定长期吸引力。震荡思路短线参与。