迈科期货：6月15日商品期货早评

　　第1页: 粕类大幅调整第2页: 白糖上沿压力线难以突破 棉价震荡区间内有所回落第3页: A股入MSCI再失败 市场情绪偏空第4页: 多空博弈，短线或区间震荡第5页: 利空持续累积，逢高波段试空为主第6页: 限产执行不到位 黑金集体下跌第7页: 保税库存流出铜价打开下跌空间

　　限产执行不到位 黑金集体下跌

　　黑色金属

　　品种 指标 地区(元/吨) 报价 变动

　　钢材 螺纹钢 20mmHRB400 上海 2120 +40

　　炉料 铁矿石 进口 Fe：62% 澳大利亚(美元/吨，CIF) 52 --

　　国产 Fe：66% 河北唐山 485 --

　　焦炭 一级 A<12.5%,S<0.65%,M<7%,M10<7.5%,M40>82%,CSR>62 天津港 1090 --

　　二级 A<13.5%,S<0.75%,Mt<10%,

　　M25>90%,CSR>55% 河北唐山 960 --

　　焦煤 国产 A<10.5%,V:20-24%,S<1%,

　　G>75%,Y:12-15 山西吕梁 610 --

　　进口 Vad:25.5%,A<9%,S<0.6%,G:79%,Y:18 京唐港 725 --

　　昨日黑色商品集体放量大幅回落，焦煤创下调整以来新低，螺纹主力多头大幅减仓。现货上，钢坯持稳建材拉涨后受期货市场带动转弱的可能性较大；铁矿现货以稳为主，普氏跌幅较大；焦炭报价仍有下调焦煤高位持稳。限产进入加强阶段但执行力度不够，据了解仅有50%左右高炉焖炉，天气等因素依然制约终端需求，商家出货意愿较强；铁矿供需结构弱化使矿市承压；煤炭市场未有明显变化；焦炭供应压力略有回升，钢企下调焦炭采购价逐渐被焦企接受。经济数据不佳表现实体经济仍增长乏力，唐山会议限产执行力度低于市场预期以及终端需求萎缩对市场信心形成较大冲击，市场缺乏持续反弹动能，预计短期内仍维持震荡偏弱走势。

　　操作上，维持短线偏空思路，依托商品强弱关注多成材空原料套利。

　　动力煤：受市场情绪带动，郑煤震荡回落

　　秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价390元/吨，与上一交易日持平；京唐港(山西，Q:5500)报收均价390元/吨，持平；广州港(进口印尼，Q:4800)报收380元/吨，持平。

　　港口煤炭库存低位，现货稳中调涨，供应紧张上涨格局延续，但动能趋弱。减产炒作再起且产区煤炭预期调涨支撑郑煤，但主力资金流出迹象明显，短期将继续围绕410一线震荡整理。

　　操作建议：400-420区间操作，关注400一线支撑。

　　党曼 任娇娇

　　迈科期货股份有限公司研究部